【招商策略】智谱推出智能体应用AutoGLM， AI智能体商业化布局加快

本周主要有人工智能一个产业趋势。10月25日智谱AI推出一款具有AGI能力的AI智能体智谱AutoGLM，只需接收简单的文字或语音指令便可以完成人类在可视化电子设备上能做的任何事。政策端，六部门推动实施可再生能源替代行动、钢铁行业规范条件进一步完善。

核心观点

【主题与产业趋势】产业趋势一：智谱AI发布AI智能体AutoGLM。

智谱AI团队于2024年10月25日的CNCC（中国计算机大会）上推出智谱的AutoGLM是一款具有AGI（人工通用智能）能力的AI智能体。借其只需接收简单的文字或语音指令便可以完成人类在可视化电子设备（电脑，手机，平板……）上能做的任何事的特性，以及能在迭代过程中不断改进、持续稳定地提高自身性能的自我纠错能力，有望成为AI终端的亮点功能并吸引消费者升级换代。

政策端来看，上周1）可再生能源：国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、国家能源局、国家数据局等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，促进绿色低碳循环发展经济体系建设，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。2）双碳：11月1日，工信部就《钢铁行业规范条件(2024年修订)(征求意见稿)》向社会公开征求意见。旨在推动钢铁行业向绿色化、智能化、高端化转型，提升行业整体的环保标准和技术水平，以实现可持续发展。

【重要资讯】美国经济数据：9月核心PCE指数。10月31日，美国经济分析局公布的数据显示：美国9月PCE物价指数同比上涨2.1%，持平预期，为2021年初以来的最低水平，略高于央行2%的目标，前值从2.2%上修至2.3%；PCE物价指数环比上涨0.2%，持平预期，略高于前值0.1%。核心PCE物价指数在9月同比上涨2.7%持平前值，超过预期的2.6%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%持平预期，为今年4月以来最高水平。市场预计美联储将在11月和12月各降息25个基点。 中国经济数据：10月PMI数据。10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，非制造业景气水平小幅回升。综合PMI产出指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度， 11月重点关注五大具备边际改善的赛道： 国防军工、汽车（智能驾驶、车路云）、人工智能（软件应用）、光伏（高效电池）、消费电子（果链、华为链）。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

【全球股市表现】上周全球股市涨少跌多，其中电信服务和金融表现较好，其他行业表现一般。

风险提示：政策落地不及预期、主观预测存在偏差、产业发展不及预期。

目录

01

核心关注与投资建议

1、 本周重要事项前瞻

2、市场交易热点

上周，A股涨幅居前的重要主题指数为稀土永磁、稀土和钒电池。

注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

3、主题与产业趋势变化：智谱推出智能体应用AutoGLM， AI智能体商业化布局加快

智谱AI于2024年10月25日的CNCC上推出一款具有AGI能力的AI智能体智谱AutoGLM，只需接收简单的文字或语音指令便可以完成人类在可视化电子设备上能做的任何事。此番众多企业的AI进展都聚焦于应用端，海螺AI通过其文生视频功能，大幅降低视频创作的门槛，提高了内容创作的效率和便捷性。智谱AI的技术突破代表了人工智能在“Phone Use”领域的进步，AutoGLM的推出使得AI应用更加贴近人们的日常生活，不仅限于简单的任务场景或API调用，而是能够执行更广泛的任务。

（1）智谱AI推出智能体应用AutoGLM

智谱AutoGLM是由智谱AI团队于2024年10月25日的CNCC（中国计算机大会）上推出的一款具有AGI（人工通用智能）能力的AI智能体。凭借其只需接收简单的文字或语音指令便可以完成人类在可视化电子设备（电脑，手机，平板……）上能做的任何事的特性，以及能在迭代过程中不断改进、持续稳定地提高自身性能的自我纠错能力，有望成为AI终端的亮点功能并吸引消费者升级换代。目前，AutoGLM已上线电脑端开放使用，仅需安装清言插件即可使用，手机端AutoGLM正开放安卓手机内测。同时其还推出了端到端情感语音模型GLM-4-Voice，可模拟真实的情感表达，实现富有情感的自然对话。AutoGLM代表了人工智能从“能说”到“能干”的关键跃迁，它通过模拟人类操作，使得AI的应用更加广泛和便捷，预示着智能助手界的变革，未来的智能助手的发展可能会变得更加人性化、智能化，有望真正实现“贾维斯”成为现实，但也面临着技术、伦理和隐私等多方面的挑战。

▶ 加强模型能力与底层逻辑构建，推动AI助理真正智能化

AutoGLM 基于智谱自研的「基础智能体解耦合中间界面」和「自进化在线课程强化学习框架」，克服了大模型智能体任务规划和动作执行存在的能力拮抗、训练任务和数据稀缺、反馈信号稀少和策略分布漂移等智能体研究和应用难题，加之自适应学习策略，能够在迭代过程中不断改进、持续稳定地提高自身性能。「基础智能体解耦合中间界面」是指将“任务规划”与“动作执行”两个阶段通过自然语言中间界面进行解耦合来实现智能体能力的提升，从而让让模型学会精准地操作屏幕上显示的元素。「自进化在线课程强化学习框架」是基于智能体在面对复杂任务和真实环境时所需要具备灵活的即时规划和纠正能力无法通过例如模仿学习（Imitation Learning）或有监督微调（SFT）等传统大模型训练方法能轻易获得的前提下所研发的一种自进化学习策略。该框架通过课程强化学习方法，根据智能体当前迭代轮次的能力水平，动态调整学习的任务难度，以最大程度利用模型潜能。并且通过 KL 散度控制的策略更新以及智能体置信度经验回放来达到减轻和避免迭代训练中出现模型遗忘先前学习任务的问题的目标。与 AWR 和 DigiRL 等现有方法相比，基于该方法训练的开源版 GLM-4-9B，就可以在 WebArena-Lite 评测基准中相对 GPT-4o 提升超过 160%，达到总体 43% 的任务成功率。通过两种策略的综合应用，AutoGLM 在 Phone Use 和 Web Browser Use 上都取得了大幅的性能提升。例如，在 AndroidLab 评测基准上，AutoGLM 就显著超越了 GPT-4o 和 Claude-3.5-Sonnet 的表现。在 WebArena-Lite 评测基准中，AutoGLM 更是相对 GPT-4o 取得了约 200% 的性能提升，大大缩小了人类和大模型智能体在 GUI 操控上的成功率差距。

GLM-4-Voice 是一款能够理解情感，有情绪表达、情感共鸣，可自助调节语速，支持多语言和方言，并且延时更低、可随时打断的语音模型。GLM-4-Voice结合了自然语言生成（NLG）和语音合成技术，相比传统的TTS技术（Text-to-Speech），拟人语音能够理解上下文语境，实现富有情感的自然对话。此外，GLM-4-Voice与传统的 ASR + LLM + TTS 的级联方案相比，以离散 token 的方式表示音频，实现了音频的输入和输出的端到端建模，在一个模型里面同时完成语音的理解和生成，信息损失和误差积累相比传统级联方案更少，理论上有着更高的建模上限。目前，其已具备声音有不同的情感和细腻的变化、灵活调节语速、随时可打断输入新指令、支持中英文语音和中国各地方言的特点。并即将推出视频通话功能，届时将不仅能认出物体，还体验用语气带来“眼神交流”的互动感。

▶ 加快布局AI智能体商业化，反哺促进底层模型发展

AI智能体市场需求广泛，未来仍是一片蓝海。据研究机构Gartner预测，2024年1月，在生产中接入AI智能体的企业已经达到21%，到2026年，超过80%的企业都会接入AI智能体。麦肯锡预测，到2030年前，它有望为全球经济贡献7万亿美元的价值，中国进一步释放生成式AI总效益的1/3。另外据统计数据显示，全球自主智能体市场规模从2019年的3.45亿美元增长至2024年的29.29亿美元左右，期间年复合增长率达54%，2023年国内AI智能体市场规模约554亿元，预计至2028年将达8520亿元，期间年均复合增长率为72.7%。未来，大量的智能体会以软件助手的形态出现，同时原有软件形态的助手类产品也会升级选代成自主智能体产品。从这个角度来看，随着AI智能体渗透率的提高，AI智能体的应用场景将会越来越丰富，涉及的行业和领域也将持续扩大，最终将成为所有人都可以使用的基础生产要素，甚至在一些领域成为独立的智能个体。届时人类在工作和生活的协作方式、组织方式、商业模式都将迎来彻底的改变。

科技公司加速布局转向，逐步加强AI智能体领域内的产品力。过往众多AI科技公司更注重于底层模型的研发更新，根据集微咨询发布的《2024年全球AI大模型趋势研究报告》，全球AI大模型数量从2021年的27个增长到2023年的149个。另外国内相关研发投入数据显示，2023年，开发AI大模型的上市公司平均研发投入达59.56亿元，其中13家公司的研发投入超过百亿元。腾讯控股、阿里巴巴、中国移动、百度、美团-W的研发投入分别以640.78亿元、567.44亿元、340.62亿元、241.92亿元、212.01亿元排名前五。但在如此巨额的投入之下其商业化进程明显受阻，例如Open AI预计：从2023年到2028年，公司将蒙受440亿美元的大模型相关的研发损失。换来的却只有34亿美元左右的年化营收。因此众多科技公司逐步加速布局转向，放缓了在模型参数，API价格方面的内卷，开始考虑推出产品如AI智能体等来盈利以支撑长期研发投入，如Open AI的 Agent，阿里的Mobile Agent、腾讯的App Agent、字节的豆包、苹果的Apple Intelligence。而其中智谱AI则提出“全产品矩阵”概念：从底层全自研基座大模型GLM-4，到与国产算力芯片的适配，再到多模态生成和AI Agent智能体，智谱已经打通了AI产业链中全流程的技术和商业闭环，从而推出了国产大模型中最全的产品矩阵，并致力于通过此矩阵链接物理世界的亿级用户，为千行百业带来持续创新与变革，加速迈向通用人工智能的时代。截至目前，智谱AI已与超2000家的企业达成了合作，包括消费、制造、游戏、医疗、教育、文旅等多个领域的龙头企业，为C端提供个性化应用的同时为B端提供降本增效的方案。

4、投资建议

11月重点关注五大具备边际改善的赛道：国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。

从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

02

政策端：六部门推动实施可再生能源替代行动、钢铁行业规范条件进一步完善

政策端来看，上周1）可再生能源：国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、国家能源局、国家数据局等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，促进绿色低碳循环发展经济体系建设，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。 2）双碳：11月1日，工信部就《钢铁行业规范条件(2024年修订)(征求意见稿)》向社会公开征求意见。旨在推动钢铁行业向绿色化、智能化、高端化转型，提升行业整体的环保标准和技术水平，以实现可持续发展。

1、政策专题：六部门推动实施可再生能源替代行动、钢铁行业规范条件进一步完善

（1）数据要素：六部门大力推动实施可再生能源替代行动

10月30日，国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、国家能源局、国家数据局等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，促进绿色低碳循环发展经济体系建设，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。

《指导意见》提出系列目标，包括“十四五”重点领域可再生能源替代取得积极进展，2025年全国可再生能源消费量达到11亿吨标煤以上；“十五五”各领域优先利用可再生能源的生产生活方式基本形成，2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上，有力支撑实现碳达峰目标。与“十四五”可再生能源发展总量目标“2025年，可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右”相比，本次《指导意见》所提出的消费总量目标有所调升。《指导意见》在提升可再生能源的安全可靠替代能力、重点领域替代应用、替代创新试点等三个方面提出重点任务。

（2）钢铁行业规范条件进一步完善

11月1日，工信部就《钢铁行业规范条件(2024年修订)(征求意见稿)》向社会公开征求意见。钢铁行业规范条件上一次修订是在2015年进行的，此后更多政策推出，钢铁行业迎来供给侧改革。据国家统计局数据，1-9月份，我国钢铁行业全行业的累计利润总额为负，亏损额达到341亿元，比去年同期下降256%。钢铁行业产能过剩、行业集中度偏低等问题亟待得到改善。8月份，工业和信息化部宣布暂停公示、公告新的钢铁产能置换项目，以堵上新增产能的入口。预计在2024年修订版发布后，将有更多利于优化钢铁行业供给侧的政策出台。2024年修订版征求意见要求，所有冶炼设备须具备完备的项目建设手续，不存在淘汰类工艺技术及装备。符合生态环境分区管控、环境影响评价、环境保护设施“三同时”、环境保护竣工验收等要求。依法申领排污许可证，履行依证排污责任，落实重点污染物排放总量控制要求。2026年起须完成全流程超低排放改造并公示。征求意见发布的意义在于推动钢铁行业向绿色化、智能化、高端化转型，提升行业整体的环保标准和技术水平，以实现可持续发展。

相较于《钢铁行业规范条件（2015年修订）》，新修订版在9个方面进一步完善钢铁行业规范条件。具体来看： 1）评价体系方面，2015年修订版主要强调了对钢铁企业的基本条件要求，仅有单一规范企业评价。2024年修订版引入“规范企业”和“引领型规范企业”两级评价体系。 2）评价指标方面，2015年修订版主要涉及产品质量、工艺与装备、环境保护、能源消耗和资源综合利用、安全、职业卫生和社会责任。2024年修订版提出包含高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化5项通用型一级指标和短流程企业特色指标。 3）智能化方面，2015年修订版未明确提出智能化要求。2024年修订版新增对智能化和高端化的要求，鼓励企业推进数字化转型和智能化升级，强化科技创新能力培育。 4）绿色化方面，2015年修订版提高了污染物排放标准要求，如烧结球团焙烧设备二氧化硫排放浓度由原≤600mg/m³提高到≤200mg/m³。2024年修订版积极推进绿色、低碳发展，推广应用先进绿色低碳工艺技术，建设应用工业绿色微电网，开展节能降碳技术改造等。 5）能效要求方面，2015年修订版未明确提出具体时间节点。2024年修订版强调2026年起须完成全流程超低排放改造并公示。 6）安全要求方面，2015年修订版明确了对安全生产和职业卫生的具体要求。2024年修订版对安全化提出了更具体的要求，包括提升本质安全、生产安全水平，强化网络安全、数据安全管理能力。 7）申请和审核流程方面，2015年修订版流程较为简单，未详细说明初审、复审等环节。2024年修订版明确了申请、初审、复审、公示、公告的流程。 8）动态调整方面，2015年修订版未明确提出动态调整机制。2024年修订版引入动态调整机制，对不能保持评价指标要求的企业进行调整。 9）法规和标准更新方面，2015年修订版未明确提出法规和标准更新的执行方式。2024年修订版明确提出若涉及的法律法规和标准进行修订，则按修订后要求执行。

2、 10.28-11.3重要政策梳理

03

全球观察：全球市场跟踪

1、 全球股市行业表现

上周全球股市涨少跌多，其中电信服务和金融表现较好，其他行业表现一般。具体来看， 美股普跌，电信服务表现较好，信息技术跌幅较大； 欧股普跌，金融表现一般，能源跌幅较大； 英国股市普跌，金融表现一般，医疗保健跌幅较大； 日本股市普涨，公共事业表现较好，日常消费表现一般； 港股普跌，房地产表现较好，医疗保健跌幅较大；A股涨跌分化，房地产表现较好，医疗保健跌幅较大。

2、 全球强势股与异动股简析

过去一周领涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术居多。

异动股简析

【佳明公司】10月30日，佳明公司发布Q3季度财报,财报显示公司在截至2024年9月28日的第三季度中实现了显著的业绩增长，在除了航空领域外所有业务板块均取得两位数的营收增长，整体营收和营业收入创下历史新高。其中合并营收达到15.9亿美元，比去年同期增长了24%，毛利率和营业利润率分别扩大到60.0%和27.6%，营业收入同比增长了62%，另外GAAP每股收益为2.07美元，非GAAP每股收益为1.99美元，与2023年第三季度相比，非GAAP每股收益增长了41%。亮眼的财报表现或许是公司股价上涨的主要原因。

【雅诗兰黛】10月31日，雅诗兰黛集团发布了2025财年第一季度业绩报告，其中有关净销售额为33.6亿美元，同比下降4%，净亏损1.56亿美元。同时回撤了2025财年的全年业绩展望并下调今年的业绩指引。更改后2025财年的每股收益预期从2.80美元下调至1.50美元，2026财年的预期从4.55美元下调至2.95美元，2027财年的展望从5.20美元降至3.50美元。另外美国银行将该股的目标股价从100美元下调至75美元，并重申其中性评级。糟糕的第一季度业绩表现以及未来预期导致市场对该公司的信心下降，股价随之下跌。

04

重要资讯速递

1、 国内重要资讯与产业政策

（1） 文化强国——习近平在中共中央政治局第十七次集体学习时强调锚定建成文化强国战略目标，不断发展新时代中国特色社会主义文化

新华社北京10月28日电　中共中央政治局10月28日下午就建设文化强国进行第十七次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，要锚定2035年建成文化强国的战略目标，坚持马克思主义这一根本指导思想，植根博大精深的中华文明，顺应信息技术发展潮流，不断发展具有强大思想引领力、精神凝聚力、价值感召力、国际影响力的新时代中国特色社会主义文化，不断增强人民精神力量，筑牢强国建设、民族复兴的文化根基。

北京大学副校长、教授王博同志就这个问题进行讲解，提出工作建议。中央政治局的同志认真听取讲解，并进行了讨论。

习近平在听取讲解和讨论后发表了重要讲话。他指出，党的十八大以来，我们坚持把文化建设摆在治国理政突出位置，作出一系列重大部署，形成新时代中国特色社会主义文化思想，推动文化建设在正本清源、守正创新中取得历史性成就，社会主义文化强国建设迈出坚实步伐。

习近平强调，要坚定不移走中国特色社会主义文化发展道路。坚持党的领导，提升信息化条件下文化领域治理能力，在思想上、精神上、文化上筑牢党的执政基础和群众基础。坚持马克思主义在意识形态领域指导地位的根本制度，全面贯彻新时代中国特色社会主义文化思想，发展面向现代化、面向世界、面向未来的，民族的科学的大众的社会主义文化。坚持以社会主义核心价值观为引领，不断构筑中国精神、中国价值、中国力量，发展壮大主流价值、主流舆论、主流文化。

习近平指出，要着力激发全民族文化创新创造活力。坚持以人民为中心的创作导向，坚持把社会效益放在首位、社会效益与经济效益相统一，把激发创新创造活力作为深化文化体制机制改革的中心环节，加快完善文化管理体制和生产经营机制。围绕提高文化原创能力，改进文艺创作生产服务、引导、组织工作机制，孕育催生一批深入人心的时代经典，构筑中华文化的新高峰。积极营造良好文化生态，充分发扬学术民主、文艺民主，支持作家、艺术家和专家学者扎根生活、潜心创作，推动文化创新创造活力持续迸发。探索文化和科技融合的有效机制，实现文化建设数字化赋能、信息化转型，把文化资源优势转化为文化发展优势。

习近平强调，要始终坚持文化建设着眼于人、落脚于人。着眼满足人民群众多样化、多层次、多方面的精神文化需求，提升文化服务和文化产品供给能力，增强人民群众文化获得感、幸福感。重视发挥文化养心志、育情操的作用，涵养全民族昂扬奋发的精神气质。尊重人才成长规律，完善符合文化领域特点的人才选拔、培养、使用、激励机制，营造识才、重才、爱才的良好政策环境，建设一支规模宏大、结构合理、锐意创新的高水平文化人才队伍。

习近平指出，要在创造性转化和创新性发展中赓续中华文脉。高扬中华民族的文化主体性，把历经沧桑留下的中华文明瑰宝呵护好、弘扬好、发展好。深入挖掘和阐发中华优秀传统文化的精神内涵，用马克思主义激活中华传统文化中的优秀因子并赋予其新的时代内涵，发展新时代中国特色社会主义文化。秉持敬畏历史、热爱文化之心，坚持保护第一、合理利用和最小干预原则，推动文化遗产系统性保护和统一监管。健全文化遗产保护传承体制机制，加快完善法规制度体系。

习近平强调，要不断提升国家文化软实力和中华文化影响力。推进国际传播格局重构，创新开展网络外宣，构建多渠道、立体式对外传播格局。更加主动地宣介中国主张、传播中华文化、展示中国形象。广泛开展形式多样的国际人文交流合作。更加积极主动地学习借鉴人类一切优秀文明成果，创造一批熔铸古今、汇通中外的文化成果。

习近平最后强调，建设文化强国是全党全社会的共同任务。要加强党中央对宣传思想文化工作的集中统一领导，完善文化建设领导管理体制机制。各级党委和政府要切实加强组织领导，做好干部配备、人才培养、资源投入等工作，调动各方面积极性主动性创造性，汇聚起文化强国建设的强大合力。

新闻来源：

（2） PMI——国家统计局：10月制造业PMI为50.1% 比上月上升0.3个百分点

国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，非制造业景气水平小幅回升。综合PMI产出指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。

新闻来源：

（3） 并购重组——上交所：在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时 始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管

财联社11月1日电，上交所整理了近年来沪市比较有代表性的30个并购重组案例，即日起以《并购重组典型案例汇编》的形式向上市公司发布。为进一步引导上市公司和中介机构合规筹划推进并购重组，此次并购重组案例汇编还专门选取了“内幕交易防控不当”“标的公司财务造假”“蹭热点式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等4种负面类型对应的12个案例。上述案例的选取旨在提醒上市公司在并购重组过程中树立正确的发展观念、警惕相关风险，体现了一线监管在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时，始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管的鲜明导向。需要说明的是，本次案例汇编相关内容主要供上市公司实际控制人、相关业务负责人等主体参考，上市公司筹划、实施和披露并购重组相关事项，应以法律法规、自律规则等相关规范性文件和监管部门的正式意见为准。

新闻来源：

（4）贷款利率——房贷利率重新定价不用再等1年，六大银行明起实施存量房贷利率调整新机制

财联社10月31日电，今天，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行发布公告，将从明天（11月1日）起，陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。这也意味着中国人民银行一个月前发布的完善商业性个人住房贷款利率定价机制要求，即将正式落地。对于此前不少贷款人认为房贷利率重定价周期统一为一年，不能及时反映市场供需变化，容易造成新老房贷利差过大等情况，六大银行的公告明确取消了房贷利率重定价周期最短为一年的限制。据了解，除了六大商业银行之外，其它商业银行近期也将陆续发布公告，明确新的个人房贷利率定价机制。商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制以后，人民银行将不再统一调整存量房贷利率。

新闻来源：

（5）货币政策工具——央行：即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具

财联社10月28日电，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过人民银行官网相关栏目对外披露。

新闻来源：

（6）ETF——上交所今日举办科创板指数及产品交流会 研讨ETF市场生态圈建设等四项内容

财联社10月31日电，财联社记者获悉，作为科创板宣布设立六周年系列活动之一，上交所今日举办了科创板指数及产品交流会，与部分市场机构代表座谈交流科创指数产品研发及市场发展，就ETF市场生态圈建设、指数化投资发展方向、科创板指数产品以及配套机制、引导中长期资金入市等进行深入交流。会议进一步凝聚了稳步推进深化科创板改革各项措施落实落地的共识。与会代表一致认为，“科创板八条”发布四个月以来，各项举措相继落地实施，科创板指数和ETF产品进一步丰富，配套机制持续完善，对构建境内指数化投资生态、吸引中长期资金入市具有积极意义。

新闻来源：

（7）虚拟资产——港交所将于11月15日推出虚拟资产指数系列

财联社10月28日电，香港交易所称将于11月15日推出虚拟资产指数系列，支持香港发展成为亚洲领先数字资产中心。该指数系列将为比特币和以太币在亚洲时区的定价提供透明且可靠的基准，致力于为虚拟资产提供统一参考价格，解决该类资产在全球交易所之间价格差异。有关指数系列的设计和计算方法的更多细节将适时公布。

新闻来源：

（8）消费补贴——上海市进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则发布

财联社11月1日电，上海市商务委等五部门印发《上海市进一步加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则》，自2024年11月1日起施行，有效期至2025年4月30日。自2024年11月1日(含当日，下同)至2024年12月31日，个人消费者购买5万元以上（含）（以《机动车销售统一发票》上载明的金额为准）纯电动小客车新车，注册使用性质为非营运，且在规定期限内在本市转让（不含变更登记）本人名下在外省市登记的非营业性小客车，本市给予个人消费者一次性1.5万元购车补贴。自2024年11月1日至2024年12月31日，个人消费者购买5万元以上（含）（以《机动车销售统一发票》上载明的金额为准）国六b排放标准的燃油小客车新车，注册使用性质为非营运的，且在规定期限内，在本市转让（不含变更登记）本人名下在外省市登记的国五及以下排放标准非营业性燃油小客车，本市给予个人消费者一次性1.2万元购车补贴。

新闻来源：

（9）反补贴税——欧盟决定对中国电动汽车征收为期五年的最终反补贴税

当地时间10月29日，欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税。相关决定预计将于当地时间30日在《欧盟官方公报》上公布，反补贴税将于31日起正式实施。被抽样的中国出口生产商将被征收以下反补贴税：比亚迪：17.0%；吉利：18.8%；上汽集团：35.3%；其他合作公司将被征收20.7%的关税。在提出个别审查请求后，特斯拉将被征收7.8%的关税。所有其他不合作的公司将被征收35.3%的关税。2024年7月4日对从中国进口的电动汽车征收的临时关税将不予征收。

新闻来源：

（10）医保——2024年国家医保药品目录调整现场谈判竞价结束

财联社10月30日电，今天上午，2024年国家医保药品目录调整现场谈判竞价结束。从27日开始，25名医保谈判专家分为5组，对162种药品进行谈判和竞价。谈判药品中包括糖尿病、高血压、抗感染等老百姓常用药，也有肿瘤药物、罕见病药物等。现场谈判和竞价最终结果将另行公布。

新闻来源：

（11）消费电子——小米15正式发布 12GB+256GB版本4499元起售

新闻来源：

2、 国外重要资讯与产业政策

（1）经济数据———美联储最爱通胀指标反弹，美国9月核心PCE物价指数同比2.7%

10月31日，美国经济分析局公布的数据显示：美国9月PCE物价指数同比上涨2.1%，持平预期，为2021年初以来的最低水平，略高于央行2%的目标，前值从2.2%上修至2.3%；PCE物价指数环比上涨0.2%，持平预期，略高于前值0.1%。美联储最爱的通胀指标——核心PCE物价指数在9月同比上涨2.7%持平前值，超过预期的2.6%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%持平预期，为今年4月以来最高水平，前值从0.1%上修至0.2%。数据公布后，美股期货持稳，短期利率期货跌幅收窄，市场预计美联储将在11月和12月各降息25个基点。

新闻来源：

（2）非农就业——美国10月非农就业人数增加1.2万人 大幅低于预期

财联社11月1日电，美国10月非农就业人数增加1.2万人，预估为增加10.5万人，前值向下修正3.1万人，至22.3万人。这是自2020年12月以来的最低月度就业增幅。

新闻来源：

（3）消费电子——苹果智能正式上线 同时发布新款iMac

新闻来源：

（4）人工智能——OpenAI为ChatGPT增添搜索功能 直接向谷歌发起挑战

11月1日，OpenAI正在为其旗舰产品ChatGPT添加新的搜索功能，此举将进一步升级该公司对Alphabet旗下谷歌的挑战。OpenAI周四表示，这个名为“ChatGPT搜索”的选项将允许用户像在网络上一样搜索及时信息，并获得显示归属的新闻和其他数据源。该公司在7月推出了名为SearchGPT的产品原型，它与ChatGPT应用是分开的，并且只对少数用户开放。新的搜索功能使用OpenAI的4o模型，将于周四率先向付费的ChatGPT Plus和Team用户开放移动和网页版。OpenAI的企业和教育客户将能够在未来几周使用这些功能，免费用户将能够在未来几个月内使用。

新闻来源：

（5）半导体芯片——OpenAI据称已计划联手博通和台积电共同打造自研芯片

10月30日，据媒体报道，消息人士透露，OpenAI正在与博通和台积电合作，以打造首款自研(“in-house”)芯片，支持其人工智能系统。报道提到，OpenAI已经研究了一系列让芯片供应多样化和降低成本的选项。消息人士表示，公司还计划在使用英伟达芯片的同时启用AMD芯片，以满足其激增的算力需求。先前，OpenAI甚至曾考虑建立一个芯片代工厂。但据消息人士的说法，鉴于成本和时间的考量，OpenAI已放弃代工计划。作为替代，公司计划专注于in-house芯片设计工作。

新闻来源：

（6）人工智能——马斯克的xAI拟按400亿美元估值进行新一轮融资

10月30日，一位知情人士称，埃隆·马斯克的人工智能初创公司xAI拟按约400亿美元的估值寻求新一轮融资。就在数月前，另一轮融资才刚为该初创公司带来60亿美元资金。融资谈判处于早期阶段，细节仍可能会有变，谈判有可能破裂。包括5月份上一轮募集到的资金在内，该公司的估值曾在240亿美元，最新交易将意味着其估值大幅上升，跻身美国价值最高的初创公司行列。

新闻来源：

（7）企业财报——苹果第四财季营收略高于预期 但大中华区营收不及预期

11月1日，苹果第四财季（截至2024年9月28日）营收949.3亿美元，同比增长6%，分析师预期943.6亿美元；第四财季大中华区营收150.3亿美元，分析师预期158亿美元；第四财季iPhone收入462.2亿美元，分析师预期450.4亿美元；第四财季iPad收入69.5亿美元，分析师预期70.7亿美元；第四财季Mac收入77.4亿美元，分析师预期77.4亿美元；第四财季可穿戴设备、家居与配件收入90.4亿美元，分析师预期91.7亿美元；第四财季产品营收699.6亿美元，分析师预期691.5亿美元；第四财季服务收入249.7亿美元，分析师预期252.7亿美元；第四财季每股收益0.97美元，上年同期1.46美元。

新闻来源：

（8）企业财报—— Alphabet第三财季营收和每股收益均超预期。

10月30日电，谷歌母公司Alphabet第三财季营收882.7亿美元，分析师预期864.5亿美元；第三财季每股收益2.12美元，分析师预期1.84美元；第三财季谷歌云收入113.5亿美元，分析师预期107.9亿美元；第三财季谷歌广告营收658.5亿美元，分析师预期655亿美元；第三财季YouTube广告营收89.2亿美元，分析师预期88.9亿美元；第三财季其他业务营收3.88亿美元，分析师预期3.779亿美元；第三财季经营利润285.2亿美元，分析师预期266.7亿美元；第三财季不含流量获取成本的营收745.5亿美元，分析师预期728.8亿美元。

新闻来源：

（9）人工智能——Meta正在开发人工智能搜索引擎 以降低对谷歌和微软的依赖

10月28日，Meta正在开发一款搜索引擎，该引擎可以在网络上爬行，为使用Meta AI聊天机器人的用户提供有关当前事件的对话答案。该公司试图在人工智能开发方面跟上OpenAI的步伐。据一位与搜索引擎团队交谈过的人士透露，Meta希望这样做能降低对谷歌搜索（Google Search）和微软（Microsoft）必应（Bing）的依赖，这两家搜索引擎目前向使用Meta AI的用户提供新闻、体育和股票信息。据一位参与该战略的人士说，如果谷歌或微软退出这些安排，它也可能给Meta一个备用选择。

新闻来源：

（10）人工智能——超微电脑盘前跌超23%，独立审计师辞职

10月30日，超微电脑美股盘前跌超23%。超微电脑的独立审计师安永因对董事会的诚信和基本报表的可靠性产生疑虑而辞职；董事会成立由高林律师事务所和秘书处顾问组成的专门委员会，进行持续审查。

新闻来源：

3、全球重点科技公司跟踪

- END -

相关报告

【招商策略】鸿蒙生态加速完善，产业政策力度加大——全球产业趋势跟踪周报（1021）

【招商策略】以旧换新政策效果显著，Meta发布会即将举行——全球产业趋势跟踪周报（0923）

【招商策略】特斯拉计划明年一季度在华推出FSD，华为三折叠屏手机开启预定——全球产业趋势跟踪周报（0909）

【招商策略】固态电池迎来技术突破，鸿蒙智行全新车型正式上市——全球产业趋势跟踪周报（0902）

【招商策略】2024年世界机器人大会开幕，房屋养老金制度试点加速-全球产业趋势跟踪周报（0826）

【招商策略】首款国产3A大作《黑神话：悟空》预售火爆，智能眼镜热度重启——全球产业趋势跟踪周报（0819）

【招商策略】鸿蒙智行享界S9发布， Figure发布第二代人形机器人——全球产业趋势跟踪周报（0812）

【招商策略】中国版“星链”启航，政策加码低空经济——全球产业趋势跟踪周报（0805）

特别提示

招商证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，招商证券均不承担任何形式的责任。

一般声明

本公众号所载资料较之招商证券正式发布的报告存在延时转发的情况，并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。

本公众号所载资料涉及的证券或金融工具的价格走势可能受各种因素影响，过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，招商证券可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。招商证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同的假设和标准，采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论或交易观点。

本公众号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本公众号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。