机器人板块前景广阔？普通人该如捕捉时代的贝塔？
“十秒钟房间打扫完毕，三分钟楼下开车等你，男朋友不乖我撵他出去……”
2005年，JJ的一首颇为超前的《编号89757》在很多90、95后脑海中埋下人形智能机器人的种子。现18年过去，虽然我们仍然没有属于自己的“编号89757”，但最近的一些迹象，让市场对人形机器人的未来乐观了起来。
11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》清晰勾画出人形机器人发展战略路线图，提出到2025年、2027年人形机器人发展目标，并且特别强调人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。
对此，市场上不乏“产业落地有望加速”、“人形机器人产业的发展空间就此打开”、“产业链未来或将迎来景气上行周期”等看多观点。
那么，《指导意见》具体做了哪些规划？人形机器人是否到了量产前夜？我们不妨梳理梳理产业政策，寻找投资层面的线索。
政策超预期，产业发展思路打开？
本次《人形机器人创新发展指导意见》明确了未来产业发展的具体目标，同时部署了关键技术突破、产品培育、场景拓展、生态营造、支撑能力五方面任务。
全面梳理下来，市场对人形机器人产业发展空间如此乐观，或许主要在于以下两个方面：
第一，政策力度超出了市场预期。本次《指导意见》是国家首次对人形机器人量产时间节点做出指引，正式提出2025年国内整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产，在部分场景得到示范应用；2027年相关产品深度融入实体经济，成为重要的经济增长新引擎。
结合今年以来出台的《“机器人+”应用行动实施方案》、《新产业标准化领航工程实施方案》等政策，不难看出国家层面正自上而下，由点及面地逐步落实对人形机器人产业的建设和发展，加快人形机器人突破关键核心技术和产业化的步伐。
第二，政府对人形机器人产业的定位很高，本次发布的指导意见明确指出，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，发展潜力大、应用前景广，是未来产业的新赛道。同时，正式提到将人形机器人作为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎。
也就是说《指导意见》的制定，突出强调了人形机器人在国内未来产业中的重要性，正式将人形机器人对未来对经济的拉动作用定义为经济发展的“新引擎”，代表了国家对人形机器人产业的重视程度进一步加深，将有效推动人形机器人产业高质量发展。（观点来源：中信证券，《人形机器人政策加码，行业已成为经济发展新引擎》，2023.11.05）
市场空间广阔，商业化进程有望加速
当然，我们也都知道，光有政策组合拳还不足以支持一种高新技术产业发展壮大，要想知道人形机器人的未来是否已来，还需要从需求和商业化进程上寻找蛛丝马迹。
小景先问大家一个问题，机器人最大的作用是什么？代替人类打工对吧！
也就是说，机器人的需求与全球人口结构变化密切相关。顺着这一层逻辑，我们来看看全球的人口形势变化。参考联合国《世界人口展望》报告，世界人口在1962-1965年期间的增长率为每年2.1%，此后增速急剧下降，预计到2050年会下降到0.5%左右。
同时，伴随人口增速放缓的，还有老龄化现象，据联合国经社部预测，2035年中国65 岁以上人口比例将达高达22.5%，进入超老龄化社会；同期全球平均水平亦将上升至13.2%，接近严重老龄化。
（资料来源：安信证券，《AI赋能，人形机器人产业提速，把握产业链受益机会》，2023.7.1）
全球范围内的人口衰减、劳动力成本上升背景下，机器人替代人工操作或成为大势所趋，进而带来大量需求。据国际机器人协会预测，2021年到2030年，全球人形机器人市场规模年复合增长率将高达71%；中国电子学会数据显示，到2030年，我国人形机器人市场规模有望达约8700亿元。（数据来源：新华网，《“政策技术”双加持 人形机器人走向“大空间》，2023.9.15）
（资料来源：安信证券，《AI赋能，人形机器人产业提速，把握产业链受益机会》，2023.7.1）
说完市场空间，再来看看商业化进程。事实上，机器人要做成“人形”并不难，真正的难点在于智能化，让其表现出的“人”的特质，这也是长期以来人形机器人始终没有关键突破的重要原因。
但以ChatGPT为代表的人工智能技术取得突破性进展，让世界看到了机器人智能化的可行性，AI大模型具有充分的基础知识、基本可用的连续对话与持续交互的能力，接入人形机器人智能多模态交互系统后，有望明显提升机器人在实际应用场景下的自主决策能力，以及解决感知、控制等问题。
而且今年以来，我们也能目睹到人形机器人产业出现的实质性进展，商业化的前奏似乎已经奏响，如特斯拉的Optimus通过视频展示了自主分类物品、单脚保持平衡等能力；傅利叶通用人形机器人开启对外预售；英伟达、Meta发布了重磅机器人训练工具。（仅供举例说明，不代表个股推荐）
如果你要布局人形机器人，
最好别只看人形机器人
一方面，人形机器人还处于早期阶段，尽管远期市场空间比较可观，但眼下毕竟是浪潮的起点，行业规范、成本控制都是尚未解决的问题，距离业绩兑现也还有一定距离，如果在单一方向押注过大，可能会带来较大的波动风险。
（资料来源：国信证券，《人形机器人产业链深度梳理》，2023.7.20）
另一方面，机器人产业链涵盖子行业多样，投资机会丰富多元。尽管人形机器人和工业机器人在上游零部件以及下游应用场景方面存在一定差异，但也具有一定重合度，比如关节执行器、视觉传感器、力学传感器、动力电池等，结合工业机器人已经是成熟产业，相关上市公司具有明显的先发优势，更可能在未来的产业发展中受益。
所以，对于想布局人形机器人的投资者来说，最好是着眼整个机器人产业链，长期理念来坚持，捕捉时代的贝塔。
即将发行的景顺长城国证机器人ETF（159559），便是这么一款可以一键布局机器人产业链的便捷工具。
产品紧密跟踪国证机器人产业指数，从沪深北三市选取公司业务范畴属于机器人产业，包括机器人、数控机床和工业自动化设备的100只上市公司股票作为样本股，以反映机器人产业上市公司股票的整体表现。
从行业分布来看，国证机器人产业指数主要聚焦自动化设备、软件开发、计算机设备与通用设备等科技创新属性强、竞争壁垒高且价值含量较大的细分子行业，并有望享受到国代替代叙事的推动。
（数据来源：Wind，按申万二级行业划分，截至2023.11.08）
前十大重仓股分别为科大讯飞、汇川技术、大华股份、石头科技等人工智能、工业自动化龙头，分别对应软件端、硬件端的领军企业。
（数据来源：Wind，截至2023.11.08。以上个股仅为指数成分股举例，不代表任何具体的投资建议，投资需谨慎。）
从过往的表现来看，自2014年12月31日基日以来，相较于其他机器人主题指数与大盘，国证机器人产业指数呈现高波动、高弹性的特点，长期表现更为优异，超额收益明显。
（数据来源：Wind，2014.12.31-2023.11.08， 国证机器人产业指数2018-2022年度涨跌幅分别为：-35.62%、32.31%、46.36%、19.22%、-29.14%）
拟任基金经理张晓南，科技主题ETF管理经验丰富，具有13年证券、基金行业从业经验，6.7年投资经验，经济学硕士，获特许金融分析师(CFA)、金融风险管理师(FRM)身份，将为产品的运作保驾护航。（来源：景顺长城基金，注：从业年限截至：2023.10.31）
小景说
坦白的说，人形机器人距离真正走进工厂和家庭还需要一定时间，但随着人工智能、高端制造等领域的关键突破，所需的各块拼图正逐步汇聚，确定性越来越足。站在当下，我们有理由相信未来已来。仍需要提醒的是，作为跟踪主题指数的基金产品，其波动风险可能较大，投资者需要评估自身的风险承受能力，在匹配的前提下参与投资。
注：景顺长城国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评中风险（R3），适合稳健型、积极型、激进型投资者。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3.如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、本基金特有风险提示：
1、标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。
2、标的指数成份股的价格可能受到政治因素、经济因素、上市公司经营状况、投资者心理和交易制度等各种因素的影响而波动，导致指数波动，从而使基金收益水平发生变化，产生风险。
3、本基金还将面临海外基金投资组合回报与标的指数回报偏离及跟踪误差控制未达约定的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务风险、成份股停牌的风险、招募说明书中指数编制方案简述未及时更新的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、现金替代标志的风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、衍生品投资风险、投资资产支持证券的风险、基金参与融资与转融通证券出借业务的风险、存托凭证投资风险、第三方机构服务的风险、可转换债券（可交换债券）投资风险、基金合同提前终止的风险等。详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。
六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
七、景顺长城国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”）由景顺长城基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。