计算机孟灿|计算机行业深度研究：AI应用复盘
投资逻辑
自OpenAI于2022年11月发布ChatGPT，生成式AI浪潮席卷全球。我们统计了至2023年末已有的2,575款AI应用的访问数据及时长，认为目前AI应用以工具型为主，率先应用于已广泛普及的智能硬件，需关注垂直应用后来居上的机会、以及新型软硬一体方案的兴起。未来随着通用模型基座能力的提升，以及各应用公司团队逐步搭建完成，或许会有更深入的应用场景会被进一步挖掘。
通用应用先发优势明显，垂直应用仍有破局机会。当前AI应用的格局较为稳固，近半年全球月访问量前十位的应用变化不大，以头部互联网公司和垂类应用龙头为主。2023年11月末，上亿月访问量的应用为8款，与10月持平；超过千万访问量的应用为47款，环比增长6.8%；超过百万访问量的应用为314款，环比增长3.3%。我们认为越通用的应用，龙头效应越强；越垂直的应用，格局越分散，留给后来者居上的机会也越大。在较为通用的聊天机器人、搜索引擎等应用类别中，全球第一与第十名的月访问量相差千倍以上，撼动格局的机会较小。而垂类的图片/视频生成、图片/视频编辑等领域，全球第一名的月访问量并不算高，其与第十名的月访问量仅相差几倍到十几倍不等、格局相对分散，这类垂直应用领域为创业者留出机会，如HIX AI、Pika、LensGo等垂类应用在短期内取得较快增长。
工具类应用为主，应用时长相对较短。2023年11月，有314款AI应用的单月访问量超过百万，占总样本的12.2%。其中大部分应用功能为图片/文字/视频/声音的生成、编辑等浅层工具型功能，较为深层的垂类应用集中在编程、办公、金融、企业服务、教育等领域。由于OpenAI等大模型公司提供了便捷的模型调用接口、Meta等公司提供了丰富的开源模型及生态，应用开发门槛大幅降低，涌现出大量创业公司。兼具高访问量和访问时长的应用多为个性化对话（角色生成、故事生成）以及办公类（设计、邮件等）应用。在纳入统计的2,575款AI应用中，有102款应用的月访问总时长超过10分钟，应用数环比增长15.9%，占总应用的比重为4.0%。11月单月访问量超过100万的AI应用中，有27款应用的月访问时长超过10分钟，数量较10月下滑10%。
本轮生成式AI应用有望率先应用于现有智能硬件，关注新型智能硬件的创新。复盘上一轮计算机视觉（以下简称“CV”）应用的发展，应用的落地节奏与前端智能IOT设备渗透率息息相关。智能硬件的渗透约领先视觉算法应用4~5年时间。我们认为本轮生成式AI应用也会率先落地于已经较为普及的智能硬件，如AI Phone、AI PC、智能座舱交互等。目前高通已推出支持终端运行超过130亿参数生成式AI模型的X Elite平台，以及能在终端运行高达100亿参数模型的第三代骁龙8平台，OEM厂商预计将于2024年中推出搭载骁龙X Elite的PC，小米14 Pro、红魔9 Pro、IQOO 12 Pro均已搭载第三代骁龙8移动平台。由于软硬一体的方案可以通过独占性的硬件来构建应用壁垒，因而除了已经普及的智能硬件之外，也需要密切关注AI Pin、机器人等新型智能硬件的创新。
投资建议
由于通用模型龙头效应明显，建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞。工具型垂直应用预计是生成式AI应用落地的先驱，建议关注同花顺、万兴科技。此外，生成式AI应用预计率先落地于已经较为普及的智能硬件，建议关注中科创达、虹软科技。
风险提示
底层大模型迭代发展不及预期；算力不足的风险；国际关系风险。
