随着大模型技术的快速发展，中国人工智能行业正经历着一场激烈的角逐。成立于2021年的MiniMax和2019年创立的智谱AI，凭借先发优势和相对成熟的产品，成为中国估值最高的两家大模型公司。而后起之秀如百川智能、月之暗面和零一万物也紧随其后，在这场大模型的融资暗战中展开厮杀。

阿里巴巴突然在大模型投资领域发力，成为业界瞩目的焦点。这一转变被认为与蔡崇信和吴泳铭的回归息息相关。蔡崇信曾是阿里投资业务的缔造者，主导过收购中国雅虎和饿了么等项目；而吴泳铭则是兼具技术和投资双重视角的资深投资人。在这两位重量级人物的推动下，阿里对月之暗面进行了重股比投资，复活了很多人对移动互联网时代的记忆。

月之暗面VS MiniMax：融资策略大不同

在这场融资暗战中，月之暗面和MiniMax无疑是最受瞩目的两家公司。2024年春节，月之暗面突然传出完成新一轮超10亿美元融资的消息，估值达到25亿美元。虽然后来有所修正，但仍然引发了业界的震动。而MiniMax作为国内第一家估值达到10亿美元的大模型公司，也在阿里领投的新一轮融资中获得了超6亿美金的投资，投后估值与月之暗面不相上下。

但两家公司在融资策略上却大相径庭。有投资人认为，月之暗面从阿里拿到更多钱的关键在于主动做出妥协，先下手为强；而MiniMax则希望维持一种更加平衡的股权结构。一位美元基金的AI投资人表示，MiniMax的早期融资都异常顺利，尤其是2021年的第一次融资，"从开始决定正式融资到敲定份额也就一周时间"。

商业模式之争：toB还是toC？

除了融资战，中国大模型公司在商业模式上也存在着争议。以人民币架构、坚持走本土化路线的智谱AI为代表，他们相对坚定地选择了toB路线。而MiniMax和月之暗面则在C端做更多探索。

对此，业界也出现了不同的声音。知名投资人朱啸虎就是典型的质疑派，他认为大模型公司缺场景、缺数据，且会始终面临开源模型的竞争，风险极大。但支持者则认为，大模型的应用潜力巨大，未来可能催生出颠覆性的商业模式。

中国大模型行业正处于风口浪尖，巨头们的介入无疑会加剧竞争态势。但无论是toB还是toC，商业模式的探索都需要时间和耐心。在这场融资暗战中，资本的青睐固然重要，但更关键的是要在技术创新和场景应用上取得突破。只有真正抓住用户需求，提供有价值的产品和服务，才能在这场大模型的较量中脱颖而出。