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【热点研报】Kimi催化,阿里、百度、360等纷纷宣布开放长文本处理能力;低空经济行业有望加速发展

作者:中国证券报发布时间:2024-03-25

原标题:【热点研报】Kimi催化,阿里、百度、360等纷纷宣布开放长文本处理能力;低空经济行业有望加速发展

1、国产AI大模型

主要逻辑:Kimi火爆,催化国产大模型能力及估值突破

月之暗面公司3月18日发布公告,宣布Kimi智能助手启动200万字上下文窗口内测。3月23日,通用大模型创业公司阶跃星辰正式对外亮相,发布的Step-2万亿参数MoE语言大模型预览版模型采用MoE架构,聚焦深度智能探索,并提供API接口给部分合作伙伴试用。百度文心一言下个月将进行版本升级,预计免费开放200万-500万长文本能力。阿里通义千问升级,将免费开放1000万字长文档处理功能,成为全球文档处理容量第一的AI应用。3月23日,360智脑宣布正式内测500万字长文本处理功能,该功能即将入驻360AI浏览器。

开源证券:从Kimi、阶跃到通义千问,以及PixVerse,国内大模型在长文本、多模态能力上持续跃迁,其C端用户量或持续增长,并推动在垂直领域的AI应用加快开启商业化,模型的训练还将拉动对语料数据的需求,建议继续积极布局AI影视、AI营销、AI教育等AI应用板块及数据语料板块。1)AI影视:多模态AI应用持续落地叠加供给释放,驱动业绩、估值提升,受益标的:上海电影、光线传媒、华策影视、捷成股份等。2)AI营销:营销垂类模型持续探索AI视频生成、智剪等,赋能广告营销降本提效,受益标的:引力传媒、因赛集团等。3)AI教育:AI教育叠加课后服务等打开成长空间,受益标的:世纪天鸿、南方传媒、盛通股份等。4)AI语料数据:长文本训练或拉动知识、文学类语料需求,多模态训练或拉动图片、视频类语料需求,受益标的:中文在线、同方股份、掌阅科技、中广天择、中原传媒、华策影视、捷成股份等。

华泰证券:国产AI大模型百花齐放,关注国产算力链投资机遇。大模型应用和AI原生应用开发是AI时代发展的两个重要方向,国内各大企业争相推动模型迭代升级,给大模型应用和开发带来更多更丰富的落地场景,优质的用户体验又将反哺厂商以更多的数据推动模型优化升级。随着AI大模型的快速发展,国产算力产业链需求仍有望保持快速上行,建议关注:IT设备(服务器、网络设备、存储设备、光模块)、IDC、制冷设备(液冷)等产业链关键环节。

图片来源:中邮证券

2、AI+音乐生成

主要逻辑:音乐生成模型Suno V3Suno V3上线,AI音乐生成领域迎机遇

近期,AI初创公司Suno推出第一款可制作“广播级”的音乐生成模型Suno V3,几秒时间便可以创作2分钟的完整歌曲,并新增了更丰富的音乐风格和流派选项,如古典音乐、爵士、Hiphop等,以激发用户的创作灵感,引发用户好评。此外,盛天网络开发的AI音乐生成工具“给麦”App具备AI智能演唱、智能创作等功能,可基于用户声音生成歌曲,并在2023年开启商业化。

华金证券:海外AI应用产品竞争激烈,助手类应用逐渐成为主流。根据a16z最新全球AI产品Top100榜单,前50名公司分为三类:训练专有模型公司、微调现有模型公司、现有模型上构建应用界面公司(如GPT封装器)。相较2023年:音乐类产品(Suno)、生产力工具(Linner等共7款)新进榜,拓宽AIGC新品类应用赛道。AI陪伴品类产品增加,有望成为AIGC应用赛道新趋势。AIGC教育科技品类融资规模上升。生成式AI相关产品获客成本较低。AIGC应用层创新满足市场多元化需求,促进产业端持续投入。

开源证券:AI音乐生成模型训练或拉动对音乐版权、音频语料数据的需求。建议积极关注AI音乐生成领域投资机会,布局具备流量、先发优势的AI音乐产品公司及版权储备丰富的平台公司。

3、低空经济

主要逻辑:低空经济政策、产业端落地加速,行业有望加速发展

2024年政府工作报告指出,商业航天、低空经济等作为新增长引擎,列入要积极培育的新兴产业和未来产业,重庆、四川等地新增低空航线规划,签署低空空域协管备忘录,推动组建川渝跨省低空飞行联盟,力争下半年实现常态化飞行;深圳、珠海等地积极支持开展低空基础设施建设,打造通用航空产业综合示范区。产业端,各企业推进相关产品研发,eVTOL“盛世龙”、小鹏旅航者X2等产品顺利完成试飞,中通快递已向峰飞航空订购30架大型eVTOL航空器,飞行汽车商业化持续推进,助力低空经济快速发展。

天风证券:从产业构成来看,低空经济主要包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等产业,除了建设机场本身,相关产业园及文旅配套建设亦是重点,低空基础设施的建设至关重要,前端的规划设计有望先行,四川、海南、湖南、江西、安徽成为全国首批低空空域管理改革试点省份,深圳为全国低空经济第一城,其2022年无人机产业产值750亿元,重点发力省份带动的低空设计有望率先放量,重点关注设计总院、华设集团、苏交科等。

中泰证券:eVTOL航空器是低空经济发展核心载体。根据国新办数据,2023年中国低空经济规模超过5000亿元,预估到2030年突破两万亿元。根据RolandBerger测算,至2025年,全球将有3000架“飞行汽车”用作空中出租车、机场班车和城际航班服务,到2050年,这一数量将达到98000架。关注:万丰奥威、顺络电子、卧龙电驱、莱斯信息、香山股份等。

4、地产

主要逻辑:进一步优化房地产政策;广东中山购买商品房无须提供个人住房证明

3月22日,国务院常务会议提出,进一步优化房地产政策、系统谋划相关支持政策,有效激发潜在需求;烟台、济南等地调整公积金等购房政策。3月23日,广东省中山市再出重磅楼市政策,明确提出购房人在广东省中山市购买商品房无须提供个人住房证明。

平安证券:考虑当前板块持仓、估值仍处低位,后续政策端支持可期,配置可适度积极。建议关注土储质量优化、历史包袱较轻的优质房企如保利发展、越秀地产、华发股份、中国海外发展、滨江集团、万科A等;同时,关注物管(招商积余、保利物业等)、代建(绿城管理控股)、经纪(贝壳)等细分领域龙头、产业链(北新建材、海螺水泥、华新水泥、东方雨虹、伟星新材等)及保障房、城中村改造等主题性机会。

国金证券:预计后续各地的需求端支持政策有望加速落地,商品房逐渐回归市场化,口碑好服务好品质高的产品将更受市场认可。推荐受益于深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企,如建发国际集团、越秀地产、招商蛇口、华润置地;推荐受益于政策利好不断落地,一二手房市场活跃度持续提升,拥有核心竞争力的房产中介平台贝壳。

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