汇正财经丨看好折叠屏产业链，大模型商用和 AI 硬件创新

AI 模型 API， 通过 1 亿条咳嗽声训练，辅助筛查 、诊断和监测肺结核 ，可用于医疗行业 ，Open Al开放 GPT-4o 微调功能， 企业可更轻松打造专属 AI 助手，触达 ToB 端应用。

2）端侧 AI 方面，三星智能戒指、 字节旗下 PICO MR 眼镜推出，看好 AI 赋能下消费电子产品的多元创新。PICO 发布 MR 混合现实一体机 PICO 4 Ultra，搭载的 AI 芯片性能增加 800%，内置生成式 AI 虚拟场景 ，全面覆盖影音娱乐、办公 、生产力等多种场景 。Galaxy Ring 本周正式发售， 搭配 Galaxy AI 支持监测体温、睡眠、心率，通过小型的端侧设备即可检测人们的健康情况。

智能手机：1） 折叠屏 ：2024 年 Q2 中国折叠屏手机销量达 262 万部 ，同比大增 125%， 华为份额第一，vivo 和 OPPO 紧追其后， 看好折叠屏关产业链。小米 MIX Flip 小折叠手机 销售火热，其 32% 的用户来自于 iPhone 用户的换机 ，其中 55% 是女性用户。 华为 n ova Flip 小折叠屏手机上市 72 小时销量突破 45 万台，同比 PocketS 提升 85%，小折叠品类华为份额突破 70%。9 月份将迎来华为三折叠手机，三星也会推出全新折叠屏旗舰手机 W25。

2）市场：二季度，非洲智能手机市场在逆势环境中仍小幅增长 6%，达到 1780 万台 。2024 年第二季度 ，非洲外部经济活动脆弱 ，使得前三个季度连续两位数的强劲复苏有所放缓。 非洲智能手机市场的不同趋势导致北非市场蓬勃发展而撒哈拉以南的非洲则面临挑战。

3）苹果：苹果产能回流中国或拉动国内苹果产业链需求上涨，iPhone 16 的相机或将有明显升级，而iPhone 16 Pro Max 的 1.15mm 超窄下巴将刷新纪录。iPhone 16 的超广角摄像头 将从之前的f/2.4 光圈升级到 f/2.2，首次支持微距摄影， 新款 iPhone 还将引入电容式 “拍摄按钮 ”，提升用户的拍摄体验。 生产端 ，苹果产能回流中国拉动国内苹果产业链需求上涨。目前苹果有超 95%的产品仍在中国制造组装 。随着 iPhone16 系列新品进入量产冲刺阶段， 富士康时薪涨至最高 28 元/小时 ，立讯精密昆山园区上调 200 元入职奖励。

PC：1）2024 年全球笔电出货量将达 1.74 亿台，较 2023 年增长 3.7%。据集邦咨询预测 ，由于地缘问题与经济影响 ，消费者在预算分配上趋于保守， 换机需求主要集中在入门级消费市场和教育市场 。

2）微软 ARM 芯片架构的 AI 笔记本电脑在 2025 年出货年增长率将高达 534%。据 Omdia 预测，微软 ARM 芯片架构的 AI 笔记本电脑出货量将 从 2024 年的八十万台跃升至 2029 年的五千八百万台。 生成式 AI 技术降低创作者市场的准入门槛 和 PC 品牌与苹果竞争创作者市场需求共同推动微软 ARM 芯片 AI 笔记本电脑快速出货增长。

3) 新机方面 ，戴尔灵越 14 Plus 骁龙版中国上市，结合 AI 技术 ，内置 AI 技术提升电池寿命、减少噪音并增强安全性 ，是 AI PC 的出色代表，符合可持续发展理念。联想推出联想小新 Pro 16“AI 元启版”，AI NPU 芯片 助力自然交互 、个人文档总结、个人知识问答、 AI 设备调优。

建议关注：

消费电子材料：创新新材、思泉新材、 中石科技、福蓉科技 、世华科技；

消费电子零组件&组 装：工业富联、立讯精密 、闻泰科技 、领益智造 、蓝思科技、博硕科技、 鹏鼎控股、 歌尔股份、长盈精密、国光电器、长信科技、 舜宇光学科技 （港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、 欣旺达、 信维通信 、科森科技 、环旭电子、 兆威机电、比亚迪电子（港 股）、智迪科技、 雷柏科技、创新新材 ；

连接器及线束厂商 ：连接器及相关 ：立讯精 密、 华丰科技 、中航光电、 鼎通科技、 博威合金 ；

线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连 、金信诺、电连技术 ；

被动元件：上游原材料：洁美科技/国瓷材料；MLCC： 三环集团/风华高科/达利凯普 ；电感 ：顺络电子/麦捷科技/铂科新材；晶振：泰晶科技/ 惠伦晶体；

消费电子自动化设备 ：科瑞技术、 智立方 、思林杰、大族激光 、赛腾股份 、杰普特、华兴源创、博杰股份、 荣旗科技、 天准科技、凌云光、 精测电子、博众精工 ；

折叠屏产业链：东睦股份、精研科技、统联精密、科森股份、凯盛科技、长信科技 、长阳科技、 汇顶科技

参考资料：8 月 28 日，天风证券《消费电子行业研究周报》

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