寻找成都AI“向新力”丨科技金融百亿“活水”浇灌企业成长

天虎科技联合成都科技推出《寻找成都AI“向新力”》专题，本期聚焦科技金融助推人工智能产业发展。

人工智能企业研发投入大，商业化落地场景还需要加大力度，科技金融如何助推成都人工智能企业的内培外引？在投资机构眼中，什么才是人工智能企业的投资好标的？

前10月成都人工智能企业融资事件

超过去年同期

据不完全统计，2024年截至10月成都大数据和人工智能领域投融资事件总数为33起，涉及金额超6亿元。相比于2023年同期的17起投融资事件、超4亿元融资总金额，不管是融资数量还是融资总金额均有提升。

从被投资企业来看，首先以人工智能应用层为主，涉及游戏、工业、零售、交通、物流等场景的智能化应用，超过总投资数一半。其次则是技术层企业，这些企业更注重源头创新，在某些细分领域已经形成一定优势。

从已披露被投项目所处阶段来看，企业偏早期阶段（A轮及以前）最多，约占据70%。反映出投早投小投硬核的特点。另外，投资并购在2024年成为资本市场投资与退出的主要渠道之一，例如秦川物联近期筹划收购成都派沃特科技，绎达股份完成收购成都贝因科技，反映出今年投资并购的热点。

从投资主体属性看，其中既有策源资本、沪蓉创投、四川文投、沛坤投资、国家中小企业基金、盛景嘉成基金、高捷资本、重庆成渝百景基金等省内外投资机构的身影，也可以看到君逸数码、合纵药易购、秦川物联、绎达股份、开普云、掌趣科技、科大讯飞、云天励飞等省内外上市公司和新三板挂牌企业以产业资本面孔出现。

从政策层面看，成都先后出台了《成都市进一步促进人工智能产业高质量发展的若干政策措施》《成都市加快人工智能产业发展专项政策》。提出强化金融支撑能力，在鼓励龙头企业投资人工智能项目、人工智能企业上市申请被证监会正式受理的项目等方面均给予金融支持。成都提出紧抓金融资本对人工智能产业发展的重要支撑作用，充分发挥政府资金对投资的引导带动功能，拓展投融资方式、拓宽资金来源，形成政府引导、企业主导、市场运作的人工智能金融服务体系。到2025年，初步建成面向人工智能行业的金融服务中心。

从新设人工智能相关基金看，今年9月成都科创投、上海临芯、绛溪科技、策源资本、锦江产投宣布共同组建成都市人工智能产业基金，由成都科创投担任基金管理人，并与上海临芯及绛溪科技共同管理，总规模50亿元，首期10亿元，基金面向全国、优先投资成都本地项目，重点关注人工智能产业链及集成电路产业链。今年10月，成都科创投集团与成华科创投公司签约组建成都人工智能与机器人基金，基金总规模100亿元，首期规模10亿元，成都科创投集团全资子公司成都技转创业投资有限公司担任基金管理人（GP），主要围绕机器人、人工智能、低空经济、高端装备、新材料、能源、数字通信等领域投资，体现国有资本在推动地方经济转型和产业升级中的引领作用。

从科技金融的多措并举看，创新构建的《成都市“企业创新积分制”工作实施方案（试行）》，精准支持人工智能企业创新发展的新型科技金融政策工具，用积分为企业创新“画像”可以让硬科技、好苗子企业脱颖而出。截至目前，成都已通过“积分贷”等“科创贷”产品帮助220余家人工智能科技型中小企业获得信用贷款超过6.8亿元。

科创通网站

科技金融助力

人工智能企业内培外引

创投机构在提供资金支持之外，也对被投企业在业务梳理、后续融资、市场拓展、战略规划等方面提供帮助，对于成都人工智能企业的内培外引发挥了重要作用。

在本地代表性人工智能企业培育方面，例如考拉悠然、阿加犀、诺比侃、恒图科技、国创新视等成都科技企业均获得了投资。

川发展院士基金、沪蓉创投、四川文投等相继投资阿加犀智能科技，这家聚焦AIoT领域的人工智能公司，由电子科技大学教授、博士生导师顾实担任首席科学家。资金进入后进一步加速科技成果转化和场景落地，阿加犀已在为全球客户提供可靠的高性能、高效率人工智能解决方案。

考拉悠然是业界领先的多模态大模型行业解决方案提供商，由欧洲科学院外籍院士申恒涛教授领衔20余位海内外名校博士创立。川创投、川发展院士基金、策源资本、天创投、新同德资本等本地机构均投资了考拉悠然，及时了解企业需求推动发展。考拉悠然累计为国内外包括高端屏显、半导体、烟草、轨道交通、生态环保、城市治理等行业在内的数百家客户提供了全球领先的AI产品和服务。

考拉悠然生态伙伴

沛坤投资在人工智能领域投资了诺比侃、恒图科技、国创新视等成都科技企业。诺比侃近期正在谋求港股上市，据灼识咨询，诺比侃是中国在轨道交通产业AI+检测监测解决方案领域率先实现产业化应用的公司之一。按2023年收入而言，诺比侃是中国第二大AI+供电系统检测监测解决方案提供商，亦为中国第七大AI+轨道交通检测监测解决方案提供商。恒图科技在全球率先上线了一站式AI长视频制作平台Clipfly，为用户提供从创意产生到完整视频制作的全流程服务，是中国排名前列的人工智能出海应用企业。国创新视专注于人工智能底层技术，聚焦超高清视频科技领域，目前已经在图像特征大场景目标处理技术方面取得了重要突破。

在基金招商以投促引方面，在蓉活跃投资机构协助引进了一批外地企业，其中尤其以成都科创投集团、策源资本等国有资本为主。

11月7日，希迪智驾（湖南）股份有限公司向港交所提交上市申请书，擅长于自动驾驶重卡技术的希迪智驾同时具备车路协同和自动驾驶技术全栈式研发，为国家级专精特新“小巨人”。其实早在2022年1月，成都科创投集团就通过直投+专项基金2.5亿元的方式参与希迪智驾C轮融资，2022年4月招引希迪智驾在成都高新区落地子公司及西南总部，并在投资后持续赋能，帮助企业对接上下游企业、银行类资源。2023年，希迪成都联合重汽成都打造了首个“成都造”出海项目，并开发了成都市智能网联汽车企业联合运行监控平台与成都市绿色智能网联汽车碳减排管理平台，2024年，希迪成都与成都多家本地企业及科研机构建立了合作关系，共同推进无人驾驶、智能网联汽车技术的研发和应用，吸引了一批智能驾驶领域的优秀人才构成研发团队推动技术创新。

希迪智驾无人驾驶矿卡

它思科技依托清华大学语音与智能实验室（THU-SPMI），主要从事人工智能语音与语言相关技术及产品的研发，拥有国际一流的语音与语言处理技术栈。策源资本积极支持企业科技创新，与它思科技多次交流、深度探讨，最终达成投资意向，它思科技以知识产权质押方式在2024年上半年获得策源资本千万元融资，项目落地于成都高投电子集团参与设立的四川省智能感算芯片与系统技术创新中心。此外，北京星动纪元是知名的人形机器人研发公司，今年策源资本通过投资北京星动纪元Pre-A轮融资，从而促进子公司成都星宇纪元科技有限公司落地。

位于深圳的影目科技开展无线AR眼镜研制，在今年5月份B轮融资中获得近亿元资金支持。本轮投资由川发展旗下弘芯基金、成华科创投公司及江西中寰投资集团共同参与。由此，影目科技全国总部项目落户成华区。据了解，影目科技已于11月底发布其新一代产品。

场景落地与技术能力

成为投资机构考察重点

当前人工智能投资领域是当前投资机构关注的重点，其中不少机构更加注重人工智能商业化落地进展，相对于基础层而言，技术层、应用层未来的投资机会将更加突出。

沛坤投资首席合伙人张涛博士表示，当前基础层已经形成较为稳固的态势，例如英特尔、英伟达、华为、阿里巴巴等，在这样的背景下，投资机构开始将目光转向人工智能的技术层及应用层，这两个领域逐渐成为投资机构关注焦点。随着人工智能技术与安防、教育、医疗、工业等各个行业的深度结合；以及人工智能生成内容（AIGC）技术的广泛应用，预计人工智能领域将迎来迅猛的发展势头。在项目选择方面，他认为目前机构主要从商业能力和技术能力等两个维度考虑投资企业。“从商业端出发，现阶段产品成熟，商业化水平高，拥有成熟商业模式的公司更受投资机构的青睐。公司有收入有利润才能为其持续发展提供基础，拥有自我造血能力的公司无论在任何环境下都能保持竞争力和生存力；从技术层面出发，拥有技术先进性且业务方向与国家政策相契合的公司无疑是更为优质的投资标的。”

川发展院士基金总经理赵军认为，目前人工智能赛道相较其他领域更受一级市场关注，但因为一级市场总体还在整理阶段，目前投资机构更看重有技术门槛或者行业应用落地有明确合同的企业。院士基金投资了考拉悠然、阿加犀等成都人工智能企业，主要看重其长期技术积累、行业落地进度。谈到未来人工智能产业发展，他认为产业大趋势不会改变，和之前大数据等领域一样，集中大规模投资会带来行业阶段性变化。

阿加犀研发的AIMO模型转换线上工具

绎达股份并购投资了多家成都人工智能企业，包括成都贝因科技、索安赛公司，分别主打人工智能2C和2B的应用，其中索安赛公司的“基于AI大模型的专属智能问答会话平台”及“基于AI大模型的政策挖掘及智能交互平台”等两个AI大模型应用案例成功入选智慧蓉城人工智能场景典型案例发布。绎达股份董事长肖宝同的投资逻辑是：“主打看场景案例，应用侧看效果，投前密切关注企业的业务指标。”他认同这样的观点：“对大部分创业者来说，一定要聚焦垂直场景，做通用大模型几乎已经没有价值了。”

康桥创投创始合伙人杨康认为，2024年AI产业已进入关键发展阶段，政策支持与技术突破正在共同推动AI成为重塑生产力的核心引擎。当前AI投资产业图景正在经历深刻变革，从单纯追逐大模型向更加多元化的方向演进，多模态AI、长窗口模型等前沿技术将为AI带来质的飞跃。在投资策略上建议投资者关注“Data Rich”场景，寻找能够形成数据壁垒和数据飞轮的机会。真正有潜力的AI公司应该是“AI-Native”的，团队不仅要懂技术，更要深谙行业痛点。因为AI行业发展速度和不确定性都很高，选择投资标的应该看重团队韧性和持续创新能力。

观察小结

成都人工智能企业正在抢抓机遇，但面临的挑战也不少。关于场景、人才、算力、资金，受访企业提出不少需求，若能满足，将促使“成都造”人工智能加速破圈。

场景方面，考拉悠然提出，我国在通用人工智能应用方面还主要集中在消费领域，如电子商务、网络购物等，而在产业端例如制造业、交通、能源电力、石化等实体经济行业应用还较少，未能发挥人工智能核心生产力的作用。阿加犀表示，在本地的AIoT产业上下游生态伙伴相对较少，尤其缺少工业制造（纺织/喷码/包装/机械加工等）、机器人、智慧安防、智慧零售等相关下游重要行业场景企业，希望能深入本地的更多人工智能技术应用场景。

人才方面，行者AI建议从青少年阶段开始培养AI人才，同时鼓励高校和科研院所参与场景创新，激活科研人员的创新潜力，并支持科研人员参与场景创业。万木健康则提出希望与相关院校、研究院共同探索专项课题申报。明途科技认为，决策和群体智能属于交叉学科范畴，顶端人才比较稀缺。

算力是新的关键生产力。阿加犀对算力需求主要集中在人工智能领域的模型训练，为了保持技术领先，企业也在寻求更高效的算力解决方案。行者AI提出，期望进一步推动算力平台、共性技术平台等人工智能基础设施资源的开放共享，降低企业基础设施使用成本，提升场景创新的算力支撑。

谈到资金，有企业坦言收入以G端和B端合同为主，应收款大，现金流压力大，硬件投入要增加成本就需要多加考虑。多家企业表达了近期开展股权融资的意愿，万木健康、阿加犀均考虑在2025年开启新一轮融资。

值得重视的是，在投资逻辑方面，受访机构大部分表明，目前更关注人工智能企业的商业落地情况，或者是能真正解决核心技术被卡脖子情况的企业。这就意味着，一方面成都需要进一步联动各方资源，推动人工智能企业与各类场景方对接，促使商业化加速，让成都成为人工智能应用的场景之城。另一方面，成都还需要进一步加强校院企地协作，以及寻求国际人工智能产业链核心人才合作，以进一步推动源头技术、核心技术的创新进步。

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