百度财报挺稳的，不过，AI带来的好日子可能还在后面
话说，百度今天公布了第三季度的财报，八姐也围观了一下。打眼一看，好像百度这一季度的增长不算快，但放在第三季度国内的经济环境中，这份财报算得上是稳健了，这不，营收和利润都超过了市场预期，盘前股价出现了上涨。
不过，八姐觉得吧，其实，百度真正的好日子可能还在后面，毕竟，百度的文心大模型以及很多的原生应用刚刚向市场开放，所以啊，这经济收益可能会在四季度乃至之后数年才能显现。
好啦，不废话，下面咱们来详细说说百度这份财报。
1，百度的营收超过市场预期。
财报显示，第三季度，百度的营收为344亿元人民币（47.2 亿美元 ），同比增长6%。
应当说，百度的营收增速不算快，这应当是受到了大经济环境的影响。值得注意的是，百度的CEO李彦宏也在财报中称：“百度录得稳健的第三季度财务业绩，在充满挑战的经济环境中展现出百度业务的强大韧性”。当然，百度的营收依然超出了市场的预期。
同时，百度也披露，百度核心收入为人民币266亿元，同比增加5%。其中，在线营销收入为人民 币197亿元，同比增长5%，而非在线营销收入为人民币69亿元，同比增长6%。
2，百度的利润改善明显。
八姐也注意到，百度的利润增速要远高于营收增速，这似乎也证明了百度尽管在着力投入生成式AI，但也依然在严格执行降本增效。
下面来详细说说。如下图，百度的各项利润指标均有所改善。其中，归属百度的净利润（非工人会计准则）为72.7亿元，同比增长了23%，也超过了市场预期。
具体到百度核心业务。第三季度，百度核心的营业利润为55亿，营业利润率达到21%，这是自2021年第一季度以来的最高水平。
3，百度生成式AI进入商业落地阶段。
不过，八姐觉得吧，真正要观察百度的业绩“大”变化，可能还需要留待下个季度甚至明年之后，因为，百度现在的发力点就就是AI，而其一系列生成式AI的应用和商业变现，在四季度刚刚才落地。
现在说说百度对生成式AI有多重视——李彦宏在财报中的几乎所有话语都给了AI。他是这样说的：“在生成式AI及基础模型出现新商机的背景下，我对我们不断增强技术及改进产品感到尤其满意。值得注意的是，我们出了功能最强大的基础模型文心4.0。我们亦利用文心及文心一言重塑了面向消费者及面向企业的产品以及自营业务，打造AI原生体验并帮助用户和客户提高效率。同时，我们向云企业客户全面开放文心API，赋能该等客户开发自己的AI原生应用程序及解决方案。我们以AI为核心的业务和产品战略将持续促进文心及文心一言的生态不断繁荣， 同时为长期可持续的业绩增长打下坚实基础。”
同时，百度的CFO罗戎也披露，百度会继续优先投资AI——“我们对AI的持续投资为技术及产品创新奠定基础。展望未来，我们将继续优先投资AI，尤其是生成式AI 及基础模型，同时我们亦将持续关注效率及战略资源分配。”
应当说，百度的生成式AI进展还是不少的。比如，目前，文心一言的用户规模已达到7000万，场景4300个，应用2492个，综合水平与GPT-4相比毫不逊色。百度也已对旗下各产品线进行了AI原生化重构，比如，百度搜索、营销、文库、GBI、地图、如流等都都有了大模型的加持。百度智能云也接入了文心大模型4.0，还支持了45个国内外主流大模型。百度智能云千帆已经服务超过2万家客户，平台月活企业数近万家，覆盖近500个场景。
而多家券商也认为，AI大模型将会带动百度的中长期的发展。比如，中信证券就发报告称，其预计2023全年百度云收入增速有望超出行业平均水平，文心一言对云的贡献预计最快在年底开始逐步显现。高盛之前也认为，生成式AI与百度现有云业务结合，并升级了搜索广告业务，未来2-3年有机会重塑市场份额分配；同时，生成式AI增强云业务的稳健发展，受益于MaaS的增量收入（2025年预计达到50亿人民币），预计2023-2025年的收入复合年增长率为23%。
总而言之啊，观察AI对百度业绩的强力拉动，我们可能还得再等待下。