鸿腾精密大涨逾190%，消费电子产业链站上风口？

6月18日，港股的鸿腾精密（06088.HK）大涨16.55%，报收3.45港元/股，市值达251.5亿港元。今年以来，公司累计涨幅已超过190%，赚钱效应明显。

值得关注的是，近期港A两市不少消费电子个股跃跃欲试，高伟电子（01415.HK）、舜宇光学科技（02382.HK）、工业富联（601138.SH）、立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）均有不同程度的上涨，整个消费电子板块似乎正迎来一轮价值重估。

公开资料显示，鸿腾精密深耕电子制造业，主要产品涵盖连接器、天线、声学元件、线缆、消费电子产品等。公司是鸿海集团的子公司，鸿海精密持有公司超过70%的股份。同在港股和A股上市的富智康集团（02038.HK）和工业富联（601138.SH）也是鸿海科技集团旗下企业。

由于“背靠大树”，鸿腾精密已进入苹果供应链，相关产品应用于iPhone及iPad等，公司还负责代工AirPods等相关产品。

国泰君安证券在研报中提及，鸿腾精密首条Airpods生产线位于越南，并已于2024年第一季度开始发货，公司计划于2025年在印度再增加6条生产线，该行预计未来公司的Airpods份额将超过30%。

近期，苹果全球开发者大会（WWDC）召开，苹果宣布将强大的AI功能整合到其操作系统和应用的各个方面，并与OpenAI将强强联手，AI或推动苹果迎来“换机潮”，相关供应链公司包括鸿腾精密将直接受益。

业内人士认为，AI所带来的苹果换机趋势比上一轮5G升级带来的换机趋势更强，在5G时代，安卓苹果没有本质不同，而在AI时代，苹果系统级AI优势显著，安卓端尚未打通跨应用数据调用，身位明显拉开，用户的换机热潮有望被激发。

此前的5月份，微软亦发布新一代AI PC（人工智能电脑），在传统电脑业务市场复苏和AI PC新品订单增加的背景下，鸿腾精密的传统IDC服务器与电脑订单，也将迎来新一轮的复苏。

值得一提的是，由于AI技术的飞速发展，作为底层算力基础的AI服务器需求井喷，而鸿腾精密正是全球服务器连接器龙头厂商之一，其母公司鸿海与英伟达在AI领域合作密切，目前鸿腾精密在AI服务领域积极布局连接器、线缆、内存插槽等多款新型产品，以应对AI领域的订单需求。

招银国际预计，公司2024年服务器/互连业务收入将同比增长15-20%，AI服务器相关产品收入将占收入8-10%，相比去年有较大幅度的提升，主要受到铜连接器产品的出货增长驱动。

业绩方面，鸿腾精密2024年一季度实现营收达9.65亿美元，同比增长约12%，实现归母净利润约1020.10万美元，同比扭亏为盈。有分析师预计，在消费电子换机潮、AI硬件加速迭代的驱动下，公司的业绩有望持续复苏。

作者|飞鱼

编辑|Anna