特朗普上不上台，影响着哪些品种的走势

美国大选在即，结果却越来越悬念了。

不做投资的人可能把美国大选就当个热闹看，谁能上台关系不大。

但在市场里，不同的人上台会给一些投资品种带来完全不同的走势，尤其是尘埃未定的时候，市场各品种走势很大程度都被选情牵动着。

首先看一下前面这8年里特朗普和拜登不同执政时段下的汇率情况：

特朗普时期美元会偏弱势，因为他搞贸易壁垒，想让制造业回归，美元如果太强不利于出口。

其次，特朗普希望能增加能源的投资和产出，压低能源价格，使企业降低成本，这样的话对资源行业和油价是不利的，比较利好的是下游产业，尤其是对能源行业依赖度较高的水泥、公共事业、基础化学原料等行业，会受益较多。

而如果换成哈里斯上台，则会更支持清洁能源政策，但是新能源是无法弥补石化能源需求的，如果石化能源产量减少，那么整体能源的价格都会保持高位，这样利好的就是资源行业，下游行业利空，所以这一块的影响区别也挺大的。

能源价格的影响对亚洲几个主要靠进口石油的国家都挺大，尤其是印度，本身就是原油进口大国，莫迪政府要搞大基建，公共事业建设，四大家族的产业目前还多数都是对能源依赖高的传统行业。

下面看一下上一届特朗普政府和拜登政府不同任期间的国际主要有色能源表现：

这是以美元计价的，可以看到原油在特朗普政府是处于一个平价区间，特朗普虽然整天咋咋呼呼的，但他也就是发发推特打打嘴仗，不像他前后两任那么好战，更喜欢关注的是经济贸易，不发动战争也是可以稳油价的。

用人民币计算的国内的贵金属、有色和能源则会波动更强烈点：

农产品更多受季节产量等影响，而黑色在拜登时期统统下跌，不如特朗普时期涨势喜人，这个倒是跟他俩没啥关系，主要还是受房地产拖累，统计数据的时候就都一起放进去了。但实际只有贵金属 原油 有色这些国际属性比较强。

下图是两任总统任期内的主要几个国家的股市涨跌幅，把那几个在打仗的也放进去了一起看看：

特朗普会比任何一个国家领导都在意股市涨，他搞的一切手段都是为了企业生存和盈利，虽然会导致一些通胀，和货币贬值，但是全球大多数国家还是可以跟着一起吃肉的，除了美股，靠贸易战最直接受益的就是越南。

A股这边最重要还是需要一些自己的内需刺激和股市制度完善，让企业盈利，可能宏观调控上需要从重投资转向重民生，经济结构从基建、地产、传统制造业转向消费、服务业、高端制造业。我每次想到想到这些的时候都觉得没必要写，上面有那么多经济学家他们肯定比我认知强多了，说了也白说。

近年来有很多企业都在忙着“出海”，有几家行业龙头企业境外营收占比已经都超过50%了，还有一些企业为了绕开关税把大量零部件放到国外建厂制造，但是特朗普宣传上台后要对墨西哥等国家生产的东西也要大幅加税，这对不少公司也是会有影响的。

下面这是中金研究部统计的几个主要指数里面的上市公司境外业务收入占比数据：

跟美国日本相比，中国公司的国际化程度还存在非常大差距，所以只要还有国家比我们税低 成本低，中国企业就不会停下出海的脚步。受益的也还是那些低成本国家。

前段时间因为民调显示特朗普胜率较高，所以很多资产已经提前“特朗普交易”，但是现在情况看起来，结果好像没有那么的明确，那假如哈里斯赢了，又要还债了。

这些天趁着七巨头纷纷出财报利好，我把美股减到只剩一半了，本来没想减那么多，想留着现金等机会，如果没有机会，那就等一切明朗了再重新配置。今天算了一下印度这波阴跌下来有10%了，就去加了一点，跌了这么久才回调下来10%，也不是急跌来的，大概率加完还要套着。

这样子我也算是为了应对大选可能出现的风险和机会对自己持仓做好了调整，接下来就等着看谁赢了。

对了忘记说债了，，

这是美国30年国债收益率在特朗普和拜登时期的不同表现。因为特朗普政策可能推升通胀，所以基本上所有人都预测国债利率会跟着上行，最近也是已经上去了挺多了，但是你们仔细看看图中的数据，特朗普之前在任的4年里利率反而是在低位运行的。

这周不但有大选还有降息窗口，美国长期国债收益率维持在高位是不现实的，我的美债最近亏回去不少，没加也没减，我说他迟早都还是得降，就是不知道这一次降不降。