资本大佬“消失两年”再次现身，风投行业好起来了？
大多数情况下，大佬们挣钱都是静悄悄地干的，等到他们锣鼓喧天鞭炮齐鸣，还出一本书说怎样能发财的时候，黄花菜都凉了。
资本大佬张磊露面了，还是两次。
10月中旬，张磊以座上宾的身份出席上海的一场“官方会见”，与会者中还有其他跨国企业家和海外投资人代表。从媒体刊发照片开看，张磊身穿淡蓝色衬衫，大有准备好“大干一场”的轻松自然，此事还上了热搜。
今年4月，张磊同样出现在上海，只不过比较低调。根据沙特阿美旗下基金公司Prosperity7发布的信息显示，张磊和公司的执行董事总经理Aysar Tayeb、启明创投、纪源资本管理等高管一起小聚，“聊天”内容不得而知，对外展示只有一张合照。
时隔两年再次回归大众视线，张磊的“目的”格外引人注意。叠加近期国家密集发布一些经济、金融政策，A股自9月下旬多次出现创纪录的交易额，让人不免猜测是不是张磊为代表的VC资本要开始做点事情？
事实上，高瓴资本今年已经“动手”了。
01 张磊再出手37次，高瓴资本都投资了什么？
高瓴创始合伙人李良在近期举办的中国基金合伙人峰会上表示，高瓴今年投资数量是37笔。近年大热的人形机器人、智元机器人、大模型公司、MiniMax等行业，高瓴都早早进行了布局。
李良还明示了高瓴当下的投资理念：
投早、投小、投硬核。
话音刚落，10月，高瓴领投了千觉机器人数千万元天使轮融资，公司创始人马道林是上海交大教授，一位机器人触觉感知技术大牛。
9月底，高瓴创投还联手米哈游参与全尺寸双臂人形机器人公司星海图的新一轮融资；另外，还参与了具身智能产业链核心环节伺服电机研发制造商富兴机电。
一个月连续投资了三家具身智能（人工智能一个发展领域）公司，此外高瓴还格外关注氢能领域。
8月30日，高瓴创投官微公开数据显示，高瓴创投参与投资了汉丞科技，促使其完成了B轮融资，融资金额过亿。这个投资对咱们来说，还是很“硬核”的，汉丞科技研发生产的质子交换膜是氢燃料电池的核心部件，此前我国对它进口的依赖程度一度达到99%。
不仅是汉丞科技，在氢能领域，高瓴持续布局。投资企业包括明阳氢能、阳光氢能、罗托布斯特、唐锋能源、重塑能源、浙江蓝能，产业涉及氢能源的各个环节。
总结起来，高瓴资本出手的37个项目里面医疗项目最多，投资了普康唯新、泽安生物、顺美医疗、京宇一美、登达适医疗、圣方医药登等11家公司。
第二比重则是氢能源等新能源新材料项目，投资有9个，分别是汉丞科技、阳光氢能、明阳氢能、液流储能、仁洁智能等。
最近高瓴资本的投资重心是人工智能方向，除了上面介绍的千觉机器人、星海图、富兴机电，还包括智元机器人、扬腾创新等企业，其中对智元机器人格外偏爱，投资了天使轮，后面还追加了投资，公司估值已达到70亿元。
二级市场上，高瓴资本也没闲着。通过2007年于新加坡创立的HHLR Advisors，持有QFII资格，活跃在二级投资市场。
根据这家公司发布的美股持仓数据，截至今年二季度末，一共持有78只美股，其中前十大重仓股中，有8只是中概股，囊括拼多多、百济神州、阿里巴巴、贝壳、传奇生物、唯品会、网易、携程。
此外，这家公司也买A股，持仓包括宁德时代、紫金矿业、格力电器等上市公司。
整体来看，高瓴投了不少，覆盖多个领域。一级市场“以大博小”押注新能源、医疗、人工智能等方向，二级市场继续持有业绩不错的中概股，一个等着攫取未来，一个奔着股价上升和吃分红。
写此文过程中，八妹身边的金融小白问，现在情况下张磊这么组合投资，会赚钱吗？
这个没人能准确回答，但从过往的“战绩”来看，张磊和高瓴资本“赢多负少”，名场面比比皆是。
02 文科状元变身资本大佬，连投资格力都“回血”了，张磊身价210亿
1990年，张磊以河南省高考文科状元的身份考取中国人民大学国际金融专业，1998年又远赴美国耶鲁大学深造，这期间他结识了耶鲁大学基金会的管理者大卫·史文森。
2000年，张磊回国创立了“SinoBit”（中华创业网），钱融到位了，也能盈利了，但碰上2001年的互联网泡沫。张磊“转身”回到耶鲁，具体发生什么不得而知，反正2005年张磊拿着耶鲁大学捐赠基金的2000万美金回国创立高瓴资本（Hillhouse Capital）。
后期耶鲁大学捐赠基金又追加了1000万美元。有耶鲁的背书，张磊募资根本不成问题。高瓴资本募资得到了麻省理工捐赠基金、主权财富基金，还有财力雄厚的企业家的大力支持。
这时张磊才32岁，没多少人认识他，多年以后，他成为“资本大佬”，“战绩”可查：
他投资了早期的马化腾。那几年，QQ虽然用户众多，但找不到变现渠道，李首富的儿子李泽楷没有耐心了，全部撤资，连马化腾都想卖了变现。
张磊给马化腾投了2000万美元，还帮着腾讯做分析、做规划，建议马化腾做社交和网游。后来的事情大家比较熟悉了，腾讯如同开挂了，成为市值几千亿的大型互联网公司，高瓴因此获得200倍的投资回报。
电商大战时期，张磊看好京东的自营、仓储和物流模式。刘强东主动找张磊要7000万美元，张磊说，“不，我给你3亿美元”。他还牵线搭桥，“指引”腾讯成为京东第一大股东。
京东凭借张磊一系列操作，成为仅次于淘宝的第二大电商，而且特色鲜明，成功上市后，张磊又赚了几百亿。
从2005年的2000万美元启动资金，到2021年高峰时，高瓴管理的资金规模高达1000亿美元（约6500亿元）。张磊本人也凭借优异的成绩，常年入选富豪榜。根据《2024福布斯全球富豪榜》，张磊今年身家30亿美元（约210亿元），排全球1104名。值得注意的是，张磊在榜上的国家显示是“中国内地”。
张磊的神奇之处还有，即便当时被别人不认可的投资，从投资角度，后来也证明他是“对的”。
比如，2019年高瓴资本清仓科技公司转而投身医药，当时很多人觉得这是丢了西瓜去捡芝麻。但，从2019年底，生物医药股像火箭一般蹿升。
还有2021年在线教育“塌房”之前，他高位清仓了好未来等教育股。现在再看的话，是不是鸡皮疙瘩起一身，这么准确的把握时机能力，简直像是“手眼通天”。
再拿张磊“失手”案例——投资格力来说。2019年底，高瓴资本张磊打败方风雷，以46.17元/股的价格，用416亿人民币拿下珠海国资委手里15%的格力股份。
后来，格力的股价表现不增反降，一度下跌到23.27元/股，高瓴资本的投入腰斩，且这416亿将近一半是招行珠海分行贷款的，是要还利息的。网友用看热闹的心态表示，这次张磊亏大了。
你现在再看，截至2024年10月29日收盘，格力电器股价为46.59元/股，相较于高瓴资本的买入价格，已经不亏，甚至略涨。
但别忘了，格力是分红大户，自2019年底至2024年8月28日，每股分红达到12.58元，高瓴资本凭借手里的股权，少说也得拿走几十亿。
除此之外，高瓴资本还投资了百度、去哪儿、携程、Airbnb、Uber、滴滴出行、美团、江小白、喜茶HEYTEA、美的、中通快递、蔚来汽车、摩拜单车、Grab、君实生物、信达生物、药明康德、甘李药业、美中宜和、惠每医疗、三生制药、微医......都有不错的回报。
著名的“东兴饭局”，张磊的位置靠近中心，要是请客的人是马化腾，他肯定要坐C位的。
再看看《价值》一书的推荐人，与其说一群大佬“罕见共同力荐”，不如说这是高瓴资本的投资列表。
张磊跟巴菲特还是“好朋友”。其他富豪，要通过高昂的竞拍价格才能获得与巴菲特共进午餐的机会，他却可以直接联系巴菲特约饭。据说，有次巴菲特亲自开车迎接，饭后还开玩笑把钱包递给张磊，说他比自己会管钱。
有这样实力雄厚的社交圈，也有证明自己投资能力的例证。张磊今年两次“出现”，还进行了大量投资。具体过程咱们说不好，但有一点是肯定的，张磊肯定是嗅到了什么。
狼跑起来，大多是为了猎物。
03 风投女王也杀回来了，风投的好日子要来了吗？
这里说明一下，不是神话张磊。因为有句话大家都熟悉，套用在他身上同样成立：“没有张磊的时代，只有时代的张磊”。
与其说张磊的投资成功具有一定的前瞻性，还不如说，他赶上了好时候，搭上了我国经济快速发展的顺风车，每一步都踩在了时代的风口上。因为同时期，做多中国的VC们，也在赚大钱。
前两年，张磊被网友骂惨了，说他神奇不再， 加上在隆基绿能、蔚来汽车、凯莱英等股票上的“短期投资”，大家都说他不再是“时间的朋友”，而是“时间的炮友”。受到一定舆论影响，他本人也“销声匿迹”了一段时间。
但，你真觉得他是因为舆论而淡出公众视线的吗？
随着国内经济转型，国外“情况”的变化，投资这两年都不好做。虽然注册制下，上市难度降低，企业做出一点成绩就想上市，但上市企业中很难找到诸如腾讯、京东那般有想象力的企业，其中有些企业甚至上市目的都不单纯，就是为了解禁后套现走人，给股市和股民都留下了不好的印象。
即便投资了一些公司，由于前景不明朗，VC的钱也不少“卡”在创业公司中，要么干脆投资失败，又促使风投谨慎了很多。张磊“消失”的这段时间，也叠加了这些情况。
但，现在形势已经变了。
这两年，国家对企业、资本、企业家舆论，还有民营经济的相关政策都已制定完备且顺利实施。
还有，当前我国要大力推广高科技企业的思路明确，很多行业的潜力已经初现端倪。这两天各家媒体都在引用鼓励大家的语句“人生能有几回搏”，就是针对科技行业的。
所以，以张磊为代表的资本们，都知道该回来做事了。
7月，投资人徐新亲自下场辟谣。此前，关于“今日资本裁撤一级团队，转做二级基金”的消息在业内广为流传。声明中写道：今日资本在过往几年中一直持续深耕一级市场，对一级市场始终保持积极观点与态度。
因为成功投资了京东、大众点评、都市丽人、良品铺子、美团、唯品会等大量头部公司，今日资本创始人徐新被圈内誉为“风投女王”。
之所以有这样的“谣言”，是因为2015年到2018年每个季度徐新和公司都有若干投资案例，巅峰时一个季度可以投资10多个项目。但近两年，今日资本出手变得谨慎，也发生了连续多月没有投资案例的事情。
其实，风投女王也已经回归啦。
今年，今日资本投资了两个AI项目——月之暗面和Sand AI。
前者是最近一级市场被VC争抢最激烈的项目，由清华学霸杨植麟创立，据说估计超30亿美元，今日资本进行过多轮投资。
而Sand AI也是一家初创科技公司，创始人曹越，博士毕业于清华，是王慧文在光年之外时期的联合创始人，曾是微软亚洲研究院主管研究员以及2021年ICCV最佳论文奖——马尔奖得主。
张磊、徐新这样的风投大佬已经下场了。当一级市场活跃了，意味着市场将来会有更多投资机会和资金来源，接着推动经济发展，形成正向循环。
大多数情况下，大佬们挣钱都是静悄悄地干的，等到他们锣鼓喧天鞭炮齐鸣，还出一本书说怎样能发财的时候，黄花菜都凉了。
所以，现在资本大佬每一次“出动”，都值得格外关注。
古诗说，春江水暖鸭先知。可从来没有诗人说韭菜先知的。
本文来自微信公众号 “金融八卦女频道”（ID：baguanvpindao），作者：乌彦祖假正经，36氪经授权发布。