中智伟业资讯 | 涨涨涨！BDO又行了？

据生物降解材料研究院报道，过去一周1,4-丁二醇（BDO）价格仍持续上涨，每天涨幅50元，11月4日市场均价8550元/吨，较上周一上涨250元/吨。

从2007年至今，BDO价格可谓跌宕起伏，从2021年2月的最高价3.3万元/吨，一路下跌至9月中旬的最低价7100元/吨。2021年，BDO行业在疫情、新能源和限塑令这三大推手的作用下，需求表现十分强劲，这也导致了后续市场竞争加剧，产能结构性过剩，BDO市场价格一路下跌至成本线以下，行业开始面临亏损压力。如今，BDO价格开始连续三周不断上涨，这又是为何？难道，BDO又行了？

上涨有两大原因

据分析，近期‌BDO价格上涨的主要原因是供应端紧张和需求面增长‌。

一方面，是供应增幅不大，供应端紧张‌。

2023—2024年，我国BDO产能处于快速增长态势，而终端需求跟进一般。供需错配下，供应量成为影响价格的最主要因素。

当前，BDO行业整体停车装置较多，开工率处于低位，多套BDO装置检修或换剂，涉及产能大‌。11月4日，国内BDO主力企业平均开工率降至44%，处于历年旺季偏低位置。前期检修装置未释放复产消息，且部分企业如四川天华、长城能源等仍在检修，导致市场上BDO现货供应紧缺。此外，新疆地区作为我国第二大BDO生产区域，自9月底开始呈现铁路运输周期延长、交货受阻的局面，导致新疆货源现货供应紧张，进而影响了市场价格。

另一方面，是需求窄幅向好，需求面增长。

近期，BDO下游行业整体开工提高，需求量增加‌。下游聚四亚甲基醚二醇（PTMEG）、聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯（PBAT）等行业重启装置增多，开工整体稳中有升，对BDO的需求有所增加。如10月中旬下游PTMEG、PBAT等行业负荷提高，刚需跟进，支撑了BDO价格上涨。

据卓创资讯统计，四季度BDO下游投产计划主要为恒力及君正第二套PTMEG装置，其下游恒申氨纶及华海氨纶仍存新产能投产计划；西南地区PBT/PBAT可切换装置亦存投产可能。后续下游产能增速或集中于一体化装置BDO下游配套，整体下游产能增速放缓。

过剩明显，不宜盲目扩建

近年来，随着可降解塑料、锂电池等新兴领域的发展，以及氨纶、可降解塑料等下游市场的回暖，BDO的需求量进一步加大。目前，我国BDO的主要生产工艺为炔醛法。截至2023年底，国内BDO总产能为331.9万吨/年，同比增长27.1%，其中炔醛法制BDO总产能达311.9万吨/年，占国内总有效产能的93.97%，是我国BDO的主要生产方法。根据原料的分布情况，西北地区是我国BDO产能的主要集中地，总产能占比约79.1%。另外，华中地区总产能占比约6.3%，西南地区占比约7.4%，东北地区占比约4.5%。

国内BDO生产商主要有蓝山屯河、三维股份、华恒能源、美克化工、东源科技、天业股份、陕西陕化、新疆国泰、河南开祥、河南鹤煤、盘锦长春、四川天华等企业。从主营业务来看，蓝山屯河主营聚酯切片PET、PVC型材、PVC管材和节水器材，主要产品有BDO、PTMEG、PBS系列生物降解材料等；东源科技是全国最大的BDO及下游深加工产品全产业链生产企业和国家及内蒙古自治区重要的高分子新材料、新能源生产研发基地；天业股份主营氯碱化工，主要产品涵盖通用聚氯乙烯树脂、特种树脂、糊树脂、烧碱、水泥等，拥有21万吨/年BDO产能。考虑到炔醛法是以电石为原料，随着冬季到来，电石将在成本和需求的双重支撑下，均价较三季度有所提升，这或许将进一步挤压BDO利润空间。

在当前的市场环境下，国内BDO企业应当立足自身实际，探索符合自身特点的工艺路径。具体来说，拥有正丁烷资源的企业，可考虑采取正丁烷-顺酐-BDO的生产流程；而拥有丙烯资源的企业，则可选择丙烯-烯丙醇-BDO的工艺路线。特别是在天然气和电石资源相对匮乏的地区，采用烯丙醇法生产BDO是一个值得考虑的选择。结合当前拟在建项目和产能增速分析，BDO行业产能过剩已成定局，而且还是一体化的产能过剩（据统计，拟在建的46套BDO装置中，仅有2套装置无配套下游），因此，企业务必要结合产品需求进行布局规划，切勿盲目扩建。

来源：中国化工信息周刊、生物降解材料研究院、BDO研究院、智研产业研究院中国化工报、卓创资讯、隆众资讯、金联创订阅号、WELINK塑料等网络公开渠道