“老爸”二次上市，“买股”亏损40%、转型文艺男失败，不接班的儿子还是身价千亿？

没有接班困扰，何剑锋日常还表现得像个“败家子”。曾有媒体报道，何剑锋酷爱名车，买限量版豪车像买玩具一样，曾一年花一千万换了6台车，卡宴、宾利、法拉利轮番开，游艇、私人飞机也是标配。

9月17日，美的集团港股上市成功，正式开始交易。这是2021年京东物流上市之后，港股募资最多的上市新股，也是既海尔之后第二个在“A+H”上市的家电巨头。

美的港股发行价为54.80港元/股，集合竞价即来到60港元，盘中涨幅维持在7%左右，港股流通市值达330亿港元。

美的港股上市显然不是冲着钱去的。2024年上半年，集团营收2172.74亿元，净利润208.04亿，同比去年同期增长了14.11%，也就是说美的一天就赚1.15亿元。今年4月股东大会上，美的还表示，去年公司货币资金高达2800多亿。

钱，根本花不完。

相比之下，不接班的“美的太子”何剑锋最近的日子喜忧参半。尤其是去年，何剑锋斥资88.8亿元收购顾家家居29.42%股份，平均每股收购价36.7元。截至9月13日（周五）收盘，顾家家居的股价21.8元，何剑锋这一单就亏了40%，浮亏超36亿。

美的在港股二次上市，显然不是为“太子”补窟窿，那它背后究竟藏着什么样的野心？

1.家底厚不差钱，港股二次上市背后藏着“大野心”

2013年9月，美的集团在A股上市，股价从5.8元一直攀升到99.2元，近期略有调整，股价仍维持在65元左右，目前市值超4400亿元。

2023年8月，美的宣布将赴港二次上市；2023年10月初次递表，但由于递交IPO资料后超过6个月未完成聆讯过程，招股书失效。

今年4月，美的向香港联交所二次递表，继续谋求“A+H”两地上市。7月底，美的终于收到证监会的备案通知书。后面就是通过聆讯，9月13日确定认购价格，最终上市交易。

上市，绝大多数企业就是为了融资找钱，但美的集团的“野心”可远不止于此。

半年报显示，2024年上半年，美的集团实现营收2172.74亿元，较上年同期的1969.88亿元增长10.3%；净利润208.04亿，同比去年同期的182.32亿增长了14.11%。4月美的的股东大会上，美的还指出，去年公司货币资金有2800多亿，并表示会保证股东的分红，还会做一些并购等。

此次港股上市，美的最多募资270亿港元（约245亿元），跟“家底”比起来，这点钱连零头都不到。

而且，美的这两年在空调为代表的智能家居市场上大杀四方，市场表现良好。空调为例，2021年到2023年，空调收入占美的集团总收入的比例均在30%以上，跟同行横向对比也是赢多负少，搞得董小姐都没脾气了。

那美的赴港二次上市，又为了什么？

这两年，港股市场回暖，内地很多龙头企业都选择“A+H双上市”来提升企业热度，比如，顺丰控股最近也在更新港股招股书，准备走这条路。

“A+H”的上市模式自然有他的好处，可以提升企业的国际知名度，搭建国际化资本平台。除了获取国际资金之外，“港股上市还能够帮助企业逐步成为与国际接轨、具有国际化视野和基因的企业。”

国内券商分析师指出：“本次H股发行有望提升美的海外业务布局效率，强化海外员工激励机制，进一步提升美的集团在全球资本市场的关注度。”

从美的港股股票发售情况来看，走的也是国际化道路。这次发行4.92亿股H股，其中国际发售占约95%，香港公开发售仅占约5%。

问题又来了，国内都“吃透”了吗？还要在海外构建第二个战场？

国内家电市场实在太卷了，已经进入“红海”厮杀，海尔、格力等品牌国内认可度很高，还有一众品牌跃跃欲试，连小米都卖得不错。美的在国内虽然成绩不错，但要想有质的飞跃，太难了。并且，旗下科陆电子、合康新能等子公司仍处于亏损状态。

美的集团董事长兼总裁方洪波，在2024年1月举行的美的集团经营管理年会上表示：“全球突破是当下最核心的战略之一，要在海外市场构建第二个主场，坚定自主品牌优先战略。”

其实，美的跟国内的老对手们已经在国外斗法了。2023年海尔智家的海外营收为1364.12亿元，‌同比增长7.62%；‌格力电器则实现海外营业收入 249.04 亿元。2023年，美的海外市场收入为1509亿元，同比增长5.79%，虽然也是领先，但领先幅度并不大。

这次港股上市之后。美的明确提出，海外市场发展目标是到2025年，海外销售收入要突破400亿美元（约2927亿元），国际市占率达到10%。

美的老板何享健已经82岁，目前处于“半退休”状态，这家大业大的，要是他儿子何剑锋能接班又是怎样一番景象？至少很多网友有这种心理。

2.“炒股”亏损40%、走文艺男失败，不接班的儿子还是身价千亿

作为何享健唯一的儿子，何剑锋是真的不想接班。

早在2012年，70岁何享健卸任美的集团董事长，继任者不是何剑锋，而是职业经理人方洪波，当时大家讨论还蛮热烈的。

2024年6月，美的集团董事会换届，何剑锋退出非执行董事职务，这意味着何剑锋是真的“不接班”了。

至于原因，父子二人也都说过。何享健早年谈及儿子接班，总是笑着说：“再看看，回来也不见得是好事”。

何剑锋也在多个场合表示过，一来他父亲很能干，他怕超不过父亲；二来，美的已经建立了良好的职业经理人制度，没有接班的压力。

没有接班困扰，何剑锋日常还表现得像个“败家子”。曾有媒体报道，何剑锋酷爱名车，买限量版豪车像买玩具一样，曾一年花一千万换了6台车，卡宴、宾利、法拉利轮番开，游艇、私人飞机也是标配。为了洗个温泉，何剑锋曾从顺德坐直升机去深圳，再换私人飞机到日本，当日往返......

这些都是表象。何剑锋出生于1967年，27岁便开始着手打造自己的商业帝国，1994年，他成立盈峰集团，刚开始是做实业。

1999年，他靠着父亲的“投喂”成立了顺德实业，为美帝做贴牌代加工，次年他又成立了东泽电器，代理销售美的家电，后来盈科电子成立，美的又是最大金主。

盈科电子生产的产品卖给美的，美的组建成产品，再利用东泽电器给卖出去。何剑锋成了美的上游的提供商和下游的经销商，一来二去赚了父亲两次钱。啃爹的操作，何剑锋一干就是七八年，羽翼渐丰后开始单飞。

2008年，何剑锋把盈峰集团改名为盈峰投资，从实业公司摇身一变成为了投资公司。随后，何剑锋化身“收购狂魔”，3年内狂买200亿。他先是17亿收购了宇星科技，接着1.6亿收购了绿色东方，5.48亿收购了亮科环保，最后还成立了两个环保产业基金，总额超过40亿。

最出名的一次投资是2023年，何剑锋斥资88.8亿，拿下“家居龙头”顾家家居29.42%股份，成为最大股东和实控人。最开始，顾家要的价格是102.99亿，何剑锋算是给砍了不少价格。

根据上半年财报，顾家家居2024年上半年营收为89亿元，同比增长0.34%；净利润8.96亿，同比下滑了2.97%。虽然公司盈利，但何剑锋买股权的钱可亏了不少。

截至9月13日（周五）收盘，顾家家居的股价21.8元，跟他买入时的均价36.7元相比，何剑锋这一单就亏了40%，浮亏超36亿。

还有，这两年，何剑锋走“文艺男”路线也遇到挫折。

自2018年入主百纳千成以来，业绩一直不佳。2018年，百纳千成就亏了34个亿。2023年，百纳千成再度由盈转亏，亏损1.86亿。2024年第一季度，百纳千成净利润约352万，与去年同期相比，刚刚勉强扭亏为盈。但第二季度，百纳千成就又亏了3305万。

今年五一档，公司出品的《没有一顿火锅解决不了的事》上映，女主是流量明星杨幂，结果上映五天就突然撤档，票房才5000万，但电影成本可是1亿。另一部电影《穿过月亮的旅行》到现在也才4500万票房。根据媒体估算，这两部电影，百纳千成就要亏损上亿。

不过，这都是小钱。别说对美的集团这种4000多亿的大集团，何剑锋拥有的盈峰集团资产规模也超过900亿，包括顾家家居、百纳千成两家上市公司。

6月12日， 2024新财富发布《500创富榜》，何享健/何剑锋父子以1477亿元位列富豪榜第8位，比王健林/王思聪父子都高。

美的在港股上市，又上一个新台阶，这也让何剑锋也有更多底气，去折腾自己想做的事业了。

参考资料：

1、《最会投资的富二代栽了？杨幂撑不起“美的太子”的影视梦》，金融八卦女频道

2、《270亿！年内港股最大IPO震撼来袭》，投资家

本文来自微信公众号“金融八卦女频道”（ID：baguanvpindao），作者：乌彦祖假正经，36氪经授权发布。