一只100亿AIC股权投资基金落地
这是破解一级市场困局、疏通“募投管退”链条的重要尝试。
在大家眼馋二级市场复苏之时，一级市场迎来自己的好消息。9月29日，广州首只金融资产投资公司（AIC）股权投资基金正式落地。这是自国家金融监督管理总局宣布扩大AIC股权投资试点范围至广州等18个城市以来的首个试点，广州市委市政府及各金融机构以行动诠释了对新政的迅速响应。广州产投携手工银资本、广发信德及中国工商银行广州分行，共同发起这只100亿规模的AIC基金。
耐心资本与AIC的试点扩围
AIC基金的落地，正是金融监管机构和地方政府携手合作、践行国家政策的缩影。今年6月，国务院办公厅发布“创投十七条”，明确提出要扩大金融资产投资公司直接股权投资的试点范围，为AIC基金参与股权投资铺路搭桥。近期，国家金融监督管理总局发布通知，将试点范围扩大至包括广州在内的18个城市，强调了通过耐心资本推动科技创新和实体经济发展的重要性。
耐心资本这个概念近年来被频繁提及，它象征着一种长周期、抗风险的资本模式，关注企业长期成长，而非短期盈利。广州首只AIC基金，期限长达20年，秉持“投早、投小、投硬科技”的策略，成为耐心资本的典范。这不仅是响应国家政策号召，更是立足广州的产业发展方向，助力新一代信息技术、智能装备、生物医药等战略性新兴产业集群的高质量发展。广州副市长赖志鸿指出，广州市正致力于打造耐心资本的集聚地，以新型工业化为引领，促进科技创新和产业升级。
在这场政策利好，在二级市场连续增长的基础下，冲淡了一级市场积累已久的阴霾。过去几年里，市场环境的低迷，LP信心严重受挫，募资渠道变得异常紧缩。数据显示，2024年第一季度，中国市场仅有25家基金管理人通过登记，同比下降80%。不仅如此，退出难更是一级市场的痛点。IPO审核严格、并购市场估值分歧，使得GP（普通合伙人）与创业者、LP之间的矛盾日益加深，行业信任感一度陷入低谷。
在这种背景下，AIC股权投资基金的设立，无疑为一级市场注入了一股清流。AIC基金引入银行和国有资本的力量，通过长周期的耐心投资，为那些急需资金、却难以获得短期回报的科技型企业提供稳定支持。这是破解一级市场困局、疏通“募投管退”链条的重要尝试。
快速落地仍要持续探索
广州首只AIC基金的诞生，有着多重深远的意义，这支基金的20年期限展现了“耐心资本”的力量，体现了在当前经济形势下，长周期投资对新质生产力发展的支撑作用。广州产投董事长罗俊茯强调，AIC基金的落地将为科技创新和产业培育注入金融活水。当前，广州市正积极布局人工智能、新能源、生物医药等领域，耐心资本将成为这些前沿科技企业的“长期跑友”。
耐心资本不同于短期投机，其背后蕴含着对创新和未来的信心。AIC基金将聚焦硬科技和新兴产业，为企业的技术研发、市场拓展、商业化落地提供长线支持，帮助企业在资本寒冬中跨越生存的“死亡谷”。
AIC基金是一次国有产业投资平台与银行系资本、头部券商共同合作设立基金的先行探索。通过“母基金+直投”的投资策略，全周期覆盖、全模式布局，这种创新金融手段为广州产业发展提供了新的融资渠道。广州产投已经形成了全方位科创产业培育体系，为科技创新企业打造产业投资的“广州模式”。
AIC基金还肩负着促进“科技—产业—金融”良性循环的使命。通过与广州的新质生产力战略布局相结合，基金可以更精准地对接科技企业的融资需求，强化市场需求牵引，扩大财政金融资源的供给，助力粤港澳大湾区的现代化产业体系建设。
一直以来，退出难是一级市场投资者的心病。随着证监会出台的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》逐渐落地，私募投资基金参与并购重组的限制有所放宽，为一级市场的企业提供了新的退出通道。广州首只AIC基金，正是顺应这一政策潮流，通过产业投资与并购重组的方式，为科技型企业提供更多的资本运作和退出路径。
AIC基金还将通过银行与国有资本的力量，为并购重组提供资金支持，降低企业的资本运作风险。这不仅有利于企业突破发展瓶颈，实现快速成长，也为投资机构提供了实现资本回报的机会，形成投资闭环，提升市场的活跃度。
结语
此次广州100亿AIC基金的落地，不仅是国资、银行和券商的一次深度合作，更是一种新型金融手段的实践探索，为新质生产力的发展提供了有力支持。作为国家金融监管总局扩大试点范围后的首支AIC基金，它的设立标志着金融资本与产业发展之间的联系进一步加深。
赖志鸿副市长指出，广州正全力打造耐心资本的集聚地和新质生产力高地。这支AIC基金的设立，有望进一步强化市场需求牵引，扩大财政金融资源供给，为新兴产业提供更广阔的发展空间。产投董事长罗俊茯也表示，此次合作不仅开创了国有产业投资平台与金融资产投资公司的合作先河，更是广州产投落实新政策、发挥国资运营功能的积极举措。
从长远来看，AIC基金在金融领域中的探索，将引导更多优质资源汇聚到科技创新领域。广州的这一举措为其他试点城市提供了范例，金融资产投资公司作为市场化运作的重要角色，有望在未来成为引导资本投向新质生产力的中坚力量。
本文来自微信公众号“FOFWEEKLY”，作者：FOFWEEKLY，36氪经授权发布。
