A股沸腾，穷爸爸富爸爸都坐不住了

“有一天，我去饭店吃饭。进门时听见环卫大妈和大叔在聊，他们的股票还能涨多少……于是，我立即清仓将所有的股票全部卖掉。这不仅让我保住了来之不易的胜利果实，还成功地躲过了5178点的大跌。”

或许很多人听过身边“大神”大侃炒股的故事吧！那么，从2015年6月下跌之后到现在，绝大多数投资者都已经谈股色变，但是随着各种消息利好传出，上证A股三天两次百点涨幅，成功站上3000点……好了，你是相信10年一回的大牛市来了，还是股市“一日游”呢？

悲观投资者认为，这只是短暂的触底反弹，雷同于今年2月初的9连阳。彼时，也有单日近百点的涨幅，但最终哪里来回哪里去。而容易激动的乐观投资者则表示，“10年等一回”的超级大牛市来了。

对于股市的起起伏伏，大家众说纷纭。这也难怪，毕竟，跌了这么久，对股市什么样的看法都不足为奇。不过，“每日资本论”要提醒各位看官，确定牛市是否到来通常看是三个方面：国内外的大基本面、市场是否有充裕的钱、大盘的位置在哪儿？

一

以史为鉴。虽然，历史不会简单重演，但经常有似曾相识的味道，用不同的形式再演绎出来。资深一些的投资者或许都知道，2005年和2015年分别是A股两次超级牛市行情，那么对号入座，搞清楚这两次牛市爆发的前因后果，也就知道了现在是否具备相同的条件了。

先看大背景。2005年之前，因为“国有股减持”二级市场一度交易低迷。2005年4月29日证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。改革的核心措施是非流通股支付“对价”来赎买其市场流通权。同年6月7日，证监会发布《上市公司回购社会公众股份管理办法》，办法规定鼓励企业在一定情况下回购自身股份。

这两件事的作用在于：不仅很好地平衡了国有企业与现有流通股东之间的利益关系，阻止了“国有股减持”会引发的现有流通股东的恐慌，彻底扭转投资者对股市基本面的担忧。而且回购股份无疑会给市场带来大量资金，直接催化了后面轰轰烈烈的大牛市——2005~2007年，上证指数从998点上涨至6124点，涨幅513%。

再来看看2015年的那波大牛市。准确地说，那波牛市属于创业板，启动时间是2012年的12月，结束于2015年6月，创业板指数从585点涨到4037点，涨幅达到6.9倍。而A股是从2014年6月20日2010点，一路上涨至2015年6月12日的5178点。

此前也是一样，由于2008年经济危机，全球经济低迷，国内的民间借贷风险较大，二级市场持续低迷。2013年开始，国家相关部门开始制定针对融资利好的政策。2014年5月，证监会发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》，放宽了创业板首发条件以及建立创业板再融资制度，杠杆资金环境宽松。同年11月，央行降息——二级市场迅速进入快牛模式。

显然，2015年的这波大牛市也是基本面上国家层面连续政策利好，更为直接的是降息，再到配资方式涌入股市，让资本市场有了充裕的钱。

到此，大家可能都会明白了，若2024年是牛市的开始，那必须具备能够足够刺激的连续利好政策，以及要让股市有充裕的钱，这是牛市的必要条件，现在有了吗？

还是老办法先捋捋基本面。一个大前提是，在经过两大高手对垒比拼内功之后，老美开始一口气将利率目标区间下调50个基点。这点超级重要。因为如果老美不降息，也就意味着很多东西就存在不确定性。

二

好了，这个国际的大背景利好有了。再看国内：1、9月24日金融监管部门在国新办新闻发布会上祭出力挺经济和资本市场的“组合拳”，比如自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

2、9月26日，国家决策层明确提出，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点；支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。

什么概念呢？

对冲基金传奇人物大卫·泰珀（David Tepper）表示，“我原以为美联储上周的降息决定会导致中国放宽政策，但没想到他们会使出那样的大招。这是一个彻底的转变。”

摩根士丹利亚太地区研究认为，9月举行的政治局经济会议对于市场来说是一个积极的惊喜，其中提到“实施有力度的降息”是自2012年以来前所未有的语气。

“每日资本论”认为，或许从现在开始的未来10年，这是个人投资者最好的一次机会了。

而接连的大幅上涨，部分投资者又担心会不会昙花一现？回答这个问题，还要是要看大背景。基于这个前提，这个问题实际就不难回答。首先，大牛市来临之前，一定是熊了很久，这时候在出台政策的同时要聚拢资本市场的人气必然需要连续上攻，才能在短期内提振人气。

其次，没有只涨不跌的股市。无论是2005年还是2015年的两波大牛市，在底部开始连续爆发之后，必然有回抽动作，甚至是连续震荡筑底。毕竟，通过震荡让 意志不坚定的下车，还有场外资金也要挤进来，腾笼换鸟。

所以，短期内在经过连续大幅上涨之后，A股可能会有个调整，但这恰恰是补仓或者换股的机会。

那么，这波牛市到底会涨到什么程度呢？

从A股的月线图，将震荡上行的上沿和下沿分别画线，可以看出，本轮的第一目标位在4000到4500点之间。至于会不会形成类似2005年和2015年的超级大牛市，那还需要走一步看一步。

介于第三个条件大盘的位置，“每日资本论”再次提醒各位投资者，行情往往在犹犹豫豫中如脱缰野马，也会在狂热中截然而止。更有必要强调一下：大跌都扛过来了，你还有什么好担心的？

用一段歌词结尾吧！“太阳下山还有月光，它会把人生路照亮，陪你到想去的地方。不要彷徨，不要沮丧；月亮睡了，还有朝阳；抬头看，天一定会亮……”

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本文来自微信公众号“每日N资本论”，作者：白开水的思考，36氪经授权发布。