降息周期启动：中国核心科技资产反转时刻

中国科技资产，经历了持续四年的杀跌和磨底后，如今或许正迎来V型反转时刻。

4年来，美联储首次降息！

当地时间18日周三，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。

全球经济风云变幻，在此背景下，每一个重要市场的变化都可能成为下一个投资风口的起点。

美元利息走向，是全球资产配置之锚。

这是一次全球资产配置大转折！

这是2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。过去美联储一年多时间连续11次加息，累计加息525个基点，自去年7月以来连续八次会议按兵不动，将政策利率保持在2001年来高位。

如今美联储启动降息，意味着进入了新的资产配置周期。降息周期一旦启动，资产配置新周期就不会停止。

无论第一次降息为衰退交易还是宽松交易，前三次降息中大概率会存在宽松交易的窗口，从而打开国内货币政策空间。

专家预测，预计未来联储未来持续推动降息，年内累计降息幅度预计达到100-125bp（剩余50—75个基点）。

美联储降息为国内货币政策打开操作空间。

从外部环境看，美联储降息对国内进一步降准降息的掣肘有望减轻。

从内部环境看，宏观政策有更多的空间，该降准降准，该降息降息，提振居民消费和企业投资需求。

毫无疑问，配置跌至谷底的中国核心资产，或将成为全球配置资产配置的最重要的一个选择。

全球资本如何配置中国核心资产？

很显然，他们首先配置的是港股中国科技核心一揽子资产——恒生科技指数ETF（513180.sh）。

目前，港股整体估值较A股优势依旧明显，港股整体资产股息率均高于A股。

借鉴上轮降息周期，降息交易之下恒生科技弹性或更大。

在2019年8月1日～2020年1月23日美联储降息周期，中国市场当中，恒生科技相较于其他指数来说弹性更大，年化涨幅达到了85%。

或许正是如此，今日，腾讯、阿里巴巴、美团、京东集团、快手等大型互联网龙头集体上涨，成长风格宽基ETF——恒生科技指数ETF（513180.sh）成交额显著放量，大涨3%。

这是全球资产配置中国科技资产的信号。

从业绩上来说，综合中国互联网公司已披露的中报业绩和市场预期，消费互联网、科技公司的业绩均大多超出预期。

其中，港股常青树腾讯控股第二季度净利润同比增长82%，至476.3亿元，大幅超过预期。

而腾讯旗下的视频号进入了新的成长周期，它在用户数据、用户市场等各方面数据正在赶超抖音，它进入新一轮快速生长周期。

再比如，时隔4年的阿里巴巴垄断案落地，阿里市值跌去了约70%，回归互联网的阿里，电商基本盘，阿里云等重新进入大模型生态创新阶段。

阿里开始新增长，其估值或迎来戴维斯双击。或许正是如此，阿里联合创始人蔡崇信大手笔加仓阿里。

再比如，美团第二季度营收同比增长21%，经调净利润同比大增77.6%。它表明，中国消费蓬勃生机，中国经济具有强大的韧性，远远超出资本市场预期。

而实际上，今年一二季度，大量海外资管机构就开始低吸配置中国互联网巨头。

英国资产管理巨头M&G投资公司宣布推出中国股票基金，看好中国为“全球最具吸引力的长期股票投资市场之一”。M&G表示，该基金的推出正逢中国股市处于估值底部区间，另外许多公司已开始关注股东回报水平。

京东、美团、快手等其他互联网公司经过了四年的暴跌，如今它们业绩重回增长轨道，面临估值修复。

这些科技公司都是从市场竞争中生长出来的优秀科技企业。他们发端于互联网，生长于正在进行的数字化，未来的想象力在于人工智能、云计算等新科技。

数字化与人工智能革新，改变的不仅仅是互联网产业本身，而是千行百业。产业进化，科技是第一推动力。它们未来或许将带动中国所有产业向前迈进。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

他们的业绩和分红稳定，同时面临新的技术变革，或将进入新的生长周期。

整个中国科技资产，经历了持续四年的杀跌和磨底后，无论从基本面还是估值面它们都在反转，如今或许正迎来V型大反转的时刻！

个人看来，当下配置恒生科技指数ETF（513180.sh），在未来或许也是一个不错的选择。

本文来自微信公众号“懂财帝”（ID：znfinance），作者：懂财帝财富组，36氪经授权发布。