北证50样本8次调整前后的指数变化数据统计及分析

  9月18日，今天是北证50指数样本股三季度调整生效日，全天收跌0.91%。

其实对比一下之前每次样本股调整生效日，会发现绝大部分是下跌

北证50指数正式上线以来，样本共计调整了8次，前7次调整生效日的表现依次是

  2022年12月12日，跌0.72%

  2023年3月13日，跌0.37%

  2023年6月12日，跌1.37%

  2023年9月11日，涨1.12%

  2023年12月11日，跌3.35%

  2024年3月11日，涨1.92%

  2024年6月17日，跌1.11%

  8次6跌2涨

我们再回顾这8次从调整公告日收盘到生效日前收盘的指数变化，依次对应为：

2022年11月25日1017.92点，至12月9日994.82点，跌2.27%

 2023年2月24日1007.88点，至3月10日984.77点，跌2.29%

2023年5月26日954.98点，至6月10日904.12点，跌5.33%

2023年8月25日754.17点，至9月8日817.02点，涨8.33%

2023年11月24日988.97点，至12月8日998.32点，涨0.95%

2024年2月23日878.79点，至3月8日869.39点，跌1.07%

2024年5月31日771.57点，至6月14日744.96点，跌3.45%

2024年8月30日654.39点，至9月13日606.78点，跌7.28%

也是8次6跌2涨，涨的最好那次是因为期间恰逢2023年9月2日北交所设立两周年证监会出台了“北交所深改19条”特大政策利好。

归纳完指数在样本调整前后的变化数据，新三板评论再回顾本次样本调整5进5出10只个股的价格走势。

先看调出的5只样本从公告日收盘价到生效日前收盘价的变化幅度

颖泰生物从2.73元跌到2.07元，跌幅24.18%

利尔达从4.42元跌到3.57元，跌幅19.23%

广道数字从11.08元跌到10.04元，跌幅9.39%

云创数据从10.03元跌到9.10元，跌幅9.27%

鹿得医疗从4.79元跌到4.45元，跌幅7.10%

从这5家调出的样本股来看，在公告日后的2周中均有较大的跌幅，由于他们此时依旧在样本股中，所以自然会拖累北证50指数同步大幅调整。

样本股每次调出时都会有影响，特别是在整个北交所二级市场调整、行情低迷时，这个负面效应更是被放大化。

  负面放大化的核心问题又是北交所二级市场流动性差，按照基金合同约定，北证50指数基金是必须对应北证50样本股进行调整。全部指数基金在2周内集中调出5只股票，在接盘力量缺乏时就容易直接砸下股价，有时几百万元就能砸出个大坑。再加上其他投资者的跟风以及其他个股的跟随，确实很可能诱发指数大调整。

上面8次调整中，指数涨的2次，一次正处“北交所深改19条”政策利好发布；－次正是去年底的百亿行情时。

5出的是大跌，反之5进的应该会是逆势上涨：

机科股份从10.50到11.63元，涨幅10.76%

五新隧装从15.48元到16.50元，涨幅6.59%

广厦环能从16.90到17.31元，涨幅2.43%

华密新材从12.12到12.38元，涨幅2.15%

云星宇从7.43到7.55元，涨幅1.62%

虽然绝对涨幅不大，但是在指数一路新低并首次跌600点的低迷市场，已实属难能可贵了，这自然是得益于指数基金们的主动配额建仓。

基金在生效日前基本建仓完毕，在生效日没有了基金们的主动加持，所以调进来的5只样本股正常情况会出现上涨乏力甚至还得面临其他投资者的短线获利抛盘 ，进而导致下跌。

今天，这进来的5只样本股全部收跌，按上面的个股顺序依次是跌2.58%、1.09%、2.95%、3.80%和3.44%。

新三板评论认为每次样本股调整时，指数基金就面临着短期内的集中换仓，会出现在短期内助涨助跌，行情差时有点雪上加霜，行情好时自然又是锦上添花。

特整理以上数据，供投资者参考，并制定自己的应对策略。

本文来自微信公众号“新三板评论”（ID：neeq333），作者：周运南，36氪经授权发布。