世茂一边化债，一边打折出售香港酒店

与一座座酒店的相遇和离别，藏着一个个兴衰的故事。

而世茂仍在不断推进资产处置。

有媒体援引一位知情人士透露，世茂集团已下调香港机场附近一家喜来登品牌酒店的要价，降幅达四分之一。

该人士表示，世茂寻求以至少45亿港元（5.79亿美元）的价格，出售东涌这栋楼高18层房产。

观点新媒体了解到，这是世茂集团于香港开业的首家酒店，并且该酒店上半年录得总收入2.17亿港元，同比提升43%。

酒店资产较难变现，为回笼资金，世茂不得不折价出售。那么，现在世茂集团面临怎样的境况？

折售酒店

观点新媒体了解到，该资产为香港世茂东涌酒店群，包括香港东涌世茂喜来登酒店&福朋喜来登酒店，整栋建筑共18层，约70米高，酒店群总客房数达1219间，两座酒店毗邻而坐，前临海景，背靠群山。

每个经过港珠澳大桥到香港，或是在香港机场起降的旅客，都可一眼看到这座标志性建筑。

资料显示，香港世茂东涌酒店群是世茂集团首次在香港发展酒店业务的代表之作，也是旗下最大的单体酒店及酒店群，以客房数量开看，是全香港的第二大酒店。

市场曾于2023年就已传出世茂出售该酒店群事项，彼时根据香港媒体消息，仲量联行代理放售首轮截收意向日期为5月中，卖方开价65亿港元（约57亿元人民币）。

酒店业务一直是世茂集团多元业务发展模式的重要组成。根据中报，截至2024年中期末，世茂集团自持酒店已开业的有24家，包括上海康莱德酒店、上海佘山世茂洲际酒店、香港东涌世茂喜来登酒店、厦门康莱德酒店、武汉世茂希尔顿酒店、上海佘山茂御臻品之选酒店、福州世茂洲际酒店、南京世茂滨江希尔顿酒店、沈阳世茂希尔顿酒店、长沙世茂希尔顿酒店、世茂成都茂御酒店等。

目前，世茂集团拥有客房数量8200余间。另外，租赁直营酒店有4家，包括武汉江滩世茂凡象酒店、上海虹桥世茂睿选尚品酒店、成都中心世茂睿选尚品酒店、上海松江世茂睿选酒店，客房数量近800间。

上半年，世茂酒店实现总收入10.7亿元，同比增长1.4%；客房平均每房收益（RevPAR）同比提升2.1%。其中，香港东涌世茂喜来登酒店和福朋喜来登酒店总收入2.17亿港元，同比提升43%。

为了化债，世茂一直在对推进出售优质资产回笼资金，但就目前来看，进展似乎不太顺利。

除了香港世茂东涌酒店群挂出多时未成交，另一个地标项目“深坑酒店”于2022年挂售后，至今未有接盘者出现。

该酒店于2006年开工建设，历时12年耗资约20亿元，是世界首个在采石坑内修建的五星级酒店，所有的客房都有观景露台，可欣赏峭壁瀑布，酒店开业后迅速成为上海新地标。

化债方案

在出售资产之外，世茂集团仍在积极推进债务重组。

12月17日，世茂集团披露境外债务重组最新进展：债务本金总额80.72%计划债权人已表明对建议重组的支持。

根据建议重组的条款，计划债权人将获提供四个选项，以供选择作为重组代价。四个选项包括：(i)以短期票据或短期贷款形式发行的短期工具，(ii)以长期票据或长期贷款形式发行的长期工具，(iii)可转换为该公司新股份的零息强制可换股债券，及(iv)不同工具的组合。

公告称，控股股东透过全资拥有的公司向世茂集团提供本金总额39.63亿港元贷款，以及向公司附属公司提供本金总额38.39亿港元贷款。

根据建议重组，该等股东贷款中的6亿美元未偿还本金额将交换为控股股东票据，及未偿还股东贷款本金总额的结余将交换为控股股东强制可换股债券。

根据公告，根据特别授权建议发行强制可换股债券。假设所有计划债权人均选择以强制可换股债券作为唯一重组代价，加上根据建议重组发行作为工作费用的金额及为清偿若干范围外债务而可能发行的金额，最多约为126.63亿美元，发行日期为重组生效日期，强制可换股债券不计利息，到期日由原发行日期起计一年，每股强制可换股债券转换股份的转股价为6.00港元。

建议发行控股股东票据方面，金额6亿美元，期限为重组生效日期后9.5年，利息将自重组生效日期起每半年按控股股东票据未偿，还本金额以年利率2.0%累计，并仅以实物形式支付。

建议发行控股股东强制可换股债券方面，金额约为4亿美元，即股东贷款的未偿还本金额减将交换为控股股东票据的6亿美元，并按1美元兑7.82港元的协定汇率换算。

最大发行量为假设控股股东强制可换股债券按每股6.00港元的转股价悉数转换，518,411,943股控股股东强制可换股债券转换股份将按1美元兑7.82港元的协定汇率发行。

世茂集团称，建议重组将有助集团缩减整体债务规模及减轻债务压力，提高资产净值并改善整体财务状况。由于建议重组项下各工具的期限均超过一年，建议重组完成后，公司本金额为11,453,786,379美元的范围内债务（现时均被视为流动负债）的相关债项将重新分类为非流动负债，从而改善公司流动资金状况。

于2024年6月30日，世茂集团借贷总额约为2566.03亿元，其中一年内到期的短期债务为2015.91亿元；而现金及银行结余（包括受限制现金）合共仅为186.77亿元，其中受限制现金约为57.98亿元及预售监管资金约为60.11亿元。

根据世茂披露的业绩情况，上半年收入291.95亿元，同比下降3.9%；股东应占亏损由截至2023年6月30日止六个月约120.58亿元增加至约226.68亿元。

期内，世茂集团物业销售收入为231.7亿元，占收入总额的79.4%，较2023年同期下降5%；入账销售面积为150.8万平方米，较2023年同期下降25.4%。

销售额方面亦未见太大起色，上半年录得合约销售额为170.9亿元，合约销售面积为131.3万平方米；前11月合约销售总额约为311.7亿元，合约销售总面积为245万平方米。

本文来自“观点网”，作者：陈玲，36氪经授权发布。