梳理一下券商债券TRS（收益互换）业务

Triggers：国内债市资产荒，绝大多数城投票面利率低于3%，私募或其他机构寻求境外高收益债券来拉高产品收益大多数私募机构不是银行间成员（nafmii),需要借券商的通道参与银行间债券投资券商获得固定收益实例：例如，某5年期总收益互换面值为1亿美元，收益条款规定互换的一方将某个企业债券的总收益同LIBOR加上25个基点进行互换。这一衍生产品如图4所示，在券息付出日期，总收益的付出方将价值1亿美元的债券所收入的券息付给总收益的收入方，同时总收益的收入方将面值为1亿美元而按利率为LIBOR加上25个...【查看原文】