2025年，家族办公室最该关心些啥？
超高净值家族数量正不断增加，家族面临的机遇也日益复杂，因而对家办的需求也在不断扩大。同时，人口统计趋势加速了跨代财富转移的进程，为家办提供了更多机会，以不断优化其能力和结构，确保在未来几代人中持续发挥影响力和保持相关性。
通过采取积极的方法，具有前瞻性思维的家办可以提升其满足家族需求的能力，把握新的机遇，并与新兴趋势保持一致。本文，家办新智点旨在帮助家办理解在投资、人员、技术三大方面可能面临的动态变化，以及应对变化并实现家族使命的实践方法。
投资解决方案：保持市场趋势的领先地位
家办通常是长期投资者，不断寻求多元化回报和风险来源。家办的资本配置类别非常丰富，包括风险投资、私募股权、私人信贷和房地产等另类投资，以及生成人工智能 (AI) 和清洁能源等新兴投资主题。
为了确保家办始终处于市场趋势的前沿，并最大化其投资能力，可以采取以下几项措施：
一、将新趋势纳入投资政策声明和战略资产配置
投资政策声明(IPS) 为家族投资组合设定了风险、回报、流动性和其他高层目标。该文件应定期审查和更新，以反映家族对新兴投资主题和资产类别的最新想法。同样，战略资产配置（SAA）也应融入家族对当前投资环境中最大机会和风险的最新看法，以确定投资组合在各资产类别中的分配参数。
值得注意的是，投资政策声明（IPS）为家办的投资计划奠定了基础，应涵盖以下内容：
• 家族财富的近期和长期目标
• 战略资产配置指南，包括可接受的波动范围
• 针对行业、特定证券和可持续性实践的限制
• 各资产类别预期回报的假设
• 符合家族现金流需求的流动性限制
• 基金经理选择、交易来源和尽职调查的程序
• 衡量投资绩效的基准指标
家办的投资政策声明（IPS）应明确以下原则：
• 将投资组合与家族使命以及家办的任务保持一致
• 确立家族成员、家办员工、外部管理者、托管人及其他利益相关方之间的角色和职责
• 明确关于回报、风险、投资期限及其他重要投资考量的预期
• 降低家办专业人士的关键人员风险，便于新员工的入职和融入
二、确定稳健、可靠的数据来源
家办在面对大量影响其决策的信息时，往往容易感到不堪重负。然而，由于难以将这些数据整合为可用且连贯的信息，家办可能同时处于信息过载但仍然信息不足的状态，从而增加了风险。
这种风险在私募市场中尤为显著，因为可靠且一致的数据难以获取。因此，如果家办能够使用强大的投资平台和可靠的综合数据，那么他们就可以更好地消化大量信息并建立高效的投资组合。
三、构建高效的数据聚合平台
将家族投资信息存储在一系列电子表格、纸质文件、电子邮件中，会显著削弱家办对家族投资组合和业务利益进行分析和报告的能力。这种分散的信息存储方式很容易导致信息“无处不在，却又无处可寻”的局面。
为避免这种情况，家办可以选择与第三方提供商合作，构建定制化的数据聚合平台。创建一个统一的数据来源，用以捕获资产和投资信息，可以帮助家族在财务和代际规划、生活方式、信托和遗产等方面做出明智的决策。
四、制定严格的交易来源和尽职调查方法
家办在并购（M&A）生态系统中继续发挥着越来越重要的作用。由于家办经常会接触到私人投资机会，因此必须对所选择的投资项目极其谨慎。
因此，家办应明确定义其投资参数，并遵循严格的流程来寻找和评估新的交易——否则可能面临做出错误投资决策的风险，从而危及家族的财富和声誉。
五、金融教育：为年轻一代构建坚实的基础
年轻一代拥有坚实的金融知识基础对于维持家族财富至关重要。但总体而言，学校未能为年轻一代提供哪怕是最基本的金融教育，因为许多课程已淡化了对财务素养的重视。即使是财务知识丰富的年长家族成员，往往也难以将他们的专业知识传授给年轻一代。
因此，许多年轻的家族成员缺乏必要的财务和商业敏锐度，无法妥善管理家族财富，也无法为家办提供有效的指导。对于家办而言，在为年轻一代进行金融教育时需要认识代际差异、确定并培训培训师、以及利用外部资源。
人员配置：建立一支机构质量团队
家办在其组织结构和人员配置上应该采取机构化的方法。与任何服务型公司一样，家办最宝贵的资源是员工，因此家族应该深思熟虑，确保现在和将来都有合适的人来管理家族办公室。
家办可以遵循以下最佳实践，以建立和维护机构质量的团队：
一、确保关键角色由内部团队承担
首先确定家办的领导层和员工的组织结构，以及关键职责在这些职位之间如何分配。在许多情况下，家族会从家族运营公司中选择一位长期担任高管的人，或者家族的财富经理、会计师或其他关键顾问来担任家办的领导角色。然而，家办关键人员的搜索范围不应仅限于现有的关系网络，可能需要更严格、更广泛的搜索来寻找新候选人来填补这些关键职位。
家办应该意识到，随着家族需求的变化和新技术驱动解决方案的出现，一些在家办成立时必须保留在家办内部的角色最终可能会由外部供应商来补充。同样，家办曾经外包的角色，可能随着家族的成长和需求的复杂化而需要由内部人员承担。
二、建立和利用外部合作伙伴关系
决定哪些职能外包给值得信赖的合作伙伴以及哪些职能应由内部员工执行，取决于家办的规模、现有员工的能力以及家族的优先事项。如果结合明确的使命宣言和围绕决策流程的强大治理，正确执行的运营模式可以促进家办的可持续发展。
鉴于家族可能要求家办提供的广泛服务能力，通常不可能由家办完全依靠内部资源来完成所有工作。幸运的是，有许多外部资源可以补充家办的内部能力，而高效的家办通常会拥有一个经过筛选的、涵盖各种领域的专家网络。
与外部合作伙伴合作有以下几项潜在优势：
• 让内部员工专注于他们最擅长领域中价值最高的工作
• 引入外部视角，了解最新趋势和最佳实践
• 减少家办对少数关键内部员工的依赖，从而增强稳定性
三、积极规划继任
正如家族计划将财富和责任传给年轻一代一样，家办也应该为其员工制定继任计划。他们应该为未来几年的团队制定蓝图，预测家族不断变化的需求，并尽可能考虑可能影响家办人员配置的经济、技术和其他外部因素。
有效人员配置的一个关键部分是主动应对关键人员风险，这种风险在家办中可能以多种形式出现。例如，一位员工可能掌握了大量的机构知识，这种风险可以通过记录工作流程并逐步主动分配责任来降低。
在其他情况下，高级家办专业人士可能是与家族中最重要和年长成员的关键关系管理者。这种代际分化的不良现象可以通过让年轻员工参与会议并负责与家族成员的持续沟通来解决。
技术：将AI融入家族办公室
与任何企业一样，家办必须跟上技术进步的步伐才能保持竞争力，而人工智能（AI）是当今最令人瞩目的新兴技术。人工智能可以通过多种方式帮助家办更高效地运作，从而让员工有更多时间专注于服务和与家庭成员互动。
一、增强投资和服务能力的实际应用
尽管人工智能（AI）仍处于初期阶段，但家办已经可以选择多种实际应用，显著提升其在投资研究、投资组合报告以及客户沟通方面的效率和能力：
• 分析财务数据：AI可以在美国证券交易委员会（SEC）的EDGAR数据库、投资者关系网站以及其他财务数据来源中提取相关数据，识别趋势并对公司进行比较。同时，AI还可以将这些数据自动输入到家办的预测模型中。
• 总结财报电话会和市场评论：AI可以替代分析师收听或阅读财报电话会和市场评论的内容，生成摘要并识别情绪变化以及其他关键信息。
• 整合私募市场绩效数据：AI可以从资本报表和其他有关私募市场投资的信息来源中提取绩效数据，并将这些数据与公共投资一起纳入投资组合分析和报告中。
• 自动化通信：AI可以记录会议内容，在家族成员经历重要人生事件时通知家办，生成综合资产负债表和业绩报告，并起草有关市场变化、即将到来的税务截止日期或其他规划机会的电子邮件。
• 简化开户流程：转移或开设账户通常是一个繁琐的过程，涉及大量表格和文件，特别是在私募投资中尤为复杂。AI可以通过自动填写表格并让用户专注于关键字段，大幅简化这一流程。不仅加快了流程，AI还降低了在输入信息时发生人为错误的风险。
通过这些应用，家办能够显著提升效率，更好地为家族成员提供高质量的服务和支持。
二、起步与探索新用途
人工智能（AI）在交易来源、投资分析、投资组合构建甚至礼宾服务（如预订旅行）等领域的潜在用途正在快速扩展。然而，这些工具中的许多仍未被充分验证。家办有责任紧跟最新技术，了解其潜在应用，并在适当的时候进行测试。
家办可以通过多种方式在安全且相对低风险的环境中探索使用AI，无论是使用向公众开放的免费服务还是需要许可的封闭服务：
• 免费、开放平台：如果家办希望开始使用ChatGPT的免费版本或其他生成式AI平台，需要避免将机密或敏感信息输入此类开放平台。相反，使用公开可得的信息（如SEC申报文件）作为输入，可以是一种实际探索AI分析能力的方法。然而，用户需要注意，因为AI从互联网抓取内容，这些信息可能并不总是可靠的。
• 许可、封闭平台：希望使用AI处理机密或敏感信息的家办可以从知名、经过审查的供应商（如Microsoft Copilot或ChatGPT Enterprise）购买现成的应用程序。对于追求更高定制化和控制水平的家办，可以与服务提供商合作建立一个私有AI环境。不过，这种方法需要显著更大的投资以及更高水平的内部技术能力。
通过这些探索方式，家办可以逐步尝试AI技术，同时确保数据的安全性和应用的可靠性。
值得注意的是，网络攻击正在以越来越快的速度发生，对家办的长期稳定构成了真正的威胁。巨额财富与有限的技术资源的结合使家办成为黑客和骗子眼中的诱人目标。与此同时，网络威胁环境也在不断演变，这可能会让家办感到难以追赶适当的网络安全工具和协议。
事实上，家办（以及家族成员）可以通过一些相对简单的实践显著降低网络攻击的风险，包括他们现在可以采取的四项关键行动：
1. 为所有设备启用自动更新
2. 为每个账户使用不同的强密码，并使用密码管理器
3. 在所有平台上启用多因素身份验证
4. 谨慎点击链接和打开附件，并核实信息来源
重要的是要认识到，网络安全并不是“全有或全无”的选择。家办不需要专职的网络安全资源，也不必采取大型机构所需的所有措施即可建立强有力的保护层。
本文来自微信公众号 “家办新智点”（ID：foinsight），作者：foinsight，36氪经授权发布。