银行IPO千日“空窗”待破：宜宾商业银行过港交所聆讯，将破解银行新股荒？

宜宾市商业银行股份有限公司（下称“宜宾商业银行”）的上市之旅迎来新进程。

近日，港交所官网信息显示，宜宾商业银行通过港交所聆讯。若后续路演及发售环节进展顺利，宜宾商业银行有望成为四川省内第三家成功上市的城商行。

回溯过往，宜宾商业银行早在2021年12月就曾公开喊出“加快建成千亿上市银行”的口号，并提出“力争2023年、确保2025年实现上市”的发展目标。在历经2023年6月、2024年3月、2024年11月三次递表后，终于有望达成上市目标。

宜宾商业银行表示，此次IPO募集资金主要用于强化公司资本基础，以支持公司业务的持续增长。

值得注意的是，港股自2021年9月东莞农商银行（9889.HK）上市后、A股自2022年1月兰州银行（001227.SZ）上市后，均陷入长时间银行新股荒。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对时代周报记者表示，“宜宾商业银行通过聆讯，对中小银行推进上市，通过资本市场补充资本，规范自身经营发展，提高信息披露质量等都有着积极意义。”

关于上市及业绩等事宜，时代周报记者致电宜宾商业银行并发送采访提纲，截至发稿暂未收到回复。

三次递表后终于通过聆讯

宜宾商业银行于2006年注册成立，注册资本39亿元，是一家位于中国四川省宜宾市的城市商业银行。

根据国家金融监督管理总局宜宾监管分局的数据，截至2023年12月31日，宜宾商业银行是以总资产计宜宾市最大的银行。根据国家金融监督管理总局四川监管局的数据，截至同日，其亦是以注册资本计宜宾市最大、四川省第二大的城商行。

2021年-2023年，宜宾商业银行的营业收入分别为16.21亿元、18.67亿元、21.70亿元；净利润分别为3.28亿元、4.33亿元、4.77亿元。2024年上半年，宜宾商业银行实现营收10.78亿元，同比增长约0.20%；实现净利润2.62亿元，同比增长约2.87%。

截至2021年末、2022年末、2023年末，宜宾商业银行的总资产分别为684.90亿元、804.13亿元和934.44亿元。截至2024年6月末，宜宾商业银行的总资产增至1001.93亿元，晋升千亿级城商行。

据招股书披露，2021年-2023年，宜宾商业银行的净息差分别为2.56%、2.59%、2.18%，净利差分别为2.46%、2.45%、2.08%。2024年上半年，该行的净息差为1.86%，净利差为1.76%，有进一步下滑的态势。

近年来，宜宾商业银行的资本充足率并不稳定。招股书显示，2021年-2023年，该行的资本充足率分别为16.47%、14.08%、13.41%，一级资本充足率分别为15.30%、12.89%、12.26%，核心一级资本充足率分别为15.26%、12.86%、12.22%。2024年上半年，上述指标均有所回升，分别为14.74%、13.52%、13.49%。

截至2024年6月末，宜宾商业银行的不良贷款率为1.72%，较上年末的1.76%下降0.04个百分点；拨备覆盖率为254.97%，较上年末的262.02%下降7.05个百分点。

截至上半年末，宜宾商业银行的主要股东包括四川省宜宾五粮液集团有限公司、宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局及宜宾市南溪区财政局，分别持有9.99%、19.987%、19.98%及16.94%的股份。此外，天风证券股份有限公司持有其5.18%的股份，为第五大股东。

银行IPO“空窗期”超1000天

时代周报记者注意到，港股自2021年9月29日东莞农商银行上市后，A股自2022年1月17日兰州银行上市后，两地市场均陷入超千日的银行新股荒。

Wind数据显示，目前在待上市的港股中有2家银行股，除宜宾商业银行外，另一家为新疆汇和银行。2019年9月，原新疆银保监局批复同意新疆汇和银行赴港上市，发行不超过4.71亿股H股股票。至今，新疆汇和银行也未能完成上市流程。近日，据媒体报道，新疆银行将推进吸收整合新疆汇和银行。

目前，A股IPO“候场”的银行有7家。其中，上交所主板3家，分别为湖州银行、湖北银行、昆山农商行，除湖州银行审核状态为“已问询”之外，其余2家银行均为“已受理”。深交所主板4家，分别为广州银行、顺德农商行、南海农商行、东莞银行，审核状态均为“中止”，中止原因均系“IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交”。

另外，今年以来，安徽马鞍山农商行、江苏海安农商行、亳州药都农商行等3家银行均主动撤回上市申请。

“银行股估值较低，大中型银行基本已经实现上市，中小银行经营发展水平有待提升等因素是影响银行股上市的重要因素。以估值来看，在银行股大范围破净的情况下，按照有关规定新上市银行定价不低于1倍市净率，定价较高影响投资者的积极性。”娄飞鹏表示。

盘古智库高级研究员江瀚向时代周报记者分析称，港股及A股长时间未有银行新股上市，其根源性因素可能包括监管政策收紧、市场环境变化以及银行自身条件等多方面因素。监管政策的调整可能使得银行IPO的门槛提高，审核更加严格，导致一些中小银行难以满足上市条件。另外，市场环境的变化，如股市波动、投资者情绪等，也可能影响银行新股的发行。在股市低迷时期，投资者对银行股的信心可能不足，导致银行新股发行困难。此外，中小银行在IPO过程中还可能面临诸如资产质量、盈利能力、资本充足率等方面的挑战，这些因素都可能成为其IPO的障碍。

对于此次宜宾市商业银行通过聆讯，中国企业资本联盟副理事长柏文喜对时代周报记者表示，可能意味着中小银行冲刺IPO迎来了新的机遇，但这是否成为新拐点还需要观察后续的市场反应和政策导向。

香颂资本执行董事沈萌告诉时代周报记者，中小银行上市难一方面是业绩表现一般，另一方面是潜在风险大。宜宾商行背后有五粮液集团和宜宾市各政府部门，有足够的财力支撑其IPO，这不是其他中小银行具备的条件，所以后续也不会出现一大波中小银行的上市。

本文来自微信公众号 “时代周报”（ID：timeweekly），作者：王苗苗，36氪经授权发布。