三季度VC/PE报告：三季度募投市场趋势相异，人形机器人前景火热

核心发现

• 新设基金数量同比下降41%，19.3%机构选择设立多支基金
• 多地首支S基金落地，助力募资退出新渠道
• 投资数量同比增长46.69%，人形机器人前景火热
• VC市场持续突出，投资数量占比达77%

第一部分 VC/PE市场募资分析

·新基金数量持续降温，19.3%机构新设多支基金

2024年三季度，中国VC/PE市场新设基金1270支，环比下降7%，同比下降41%，同比来看，今年新设基金的季度表现持续降温。伴随着监管趋严以及各方面市场环境因素的影响下，市场仍然处于自我调整的重塑期。

本期共有991家机构参与新设基金，其中19.3%机构选择设立多支基金，同比来看，此占比进一步缩小，其中中金资本、新鼎资本、上海国投等机构尤为活跃。

·新成立基金数量地区分布

本期有四个省份新设基金数量过百支，依次为浙江省新设基金216支，广东省新设基金187支，江苏省新设基金145支，山东省新设基金123支。各省份除北京市和上海市外，新设基金数量同比皆有大幅回落。

在细分市级地区中，嘉兴市稳定发挥，以新设基金78支位居首位，深圳市、青岛市新设基金数量紧随其后。武汉市同比逆势升高，本期武汉新成立基金中较为亮眼有江城基金和湖北绿色低碳发展母基金。

·近一年S基金概况

S基金是专注于私募股权二级市场的基金，投资于私募股权投资基金的二手份额或投资项目组合。在募资市场当前的背景下，S基金作为私募股权基金退出新渠道，正在席卷中国股权投资一级市场。除了出台与S基金配套政策措施外，多地首支S基金于今年落地。安徽省首支S基金——合肥共创接力基金于四月完成注册设立；自贸领航S母基金是福建首支S基金；9月注册成立的海泰科勒基金是天津首支国资参与的私募股权S基金。

·重点新设基金概览

· 基金完成募集重点案例

第二部分 VC/PE市场投资分析

· 投资数量环比增长10.29%，均值同比下滑

2024年三季度，投资案例数量2507起，环比增长10.29%，同比增长46.69%，为近期最高值；投资规模为391.72亿美元，环比上涨28.78%，同比上涨20.86%。三季度投资市场有所回温，但案例数量与投资规模的涨幅程度并不匹配，整体态势仍有待观望。

2024年三季度投资均值环比上升16.76%，同比下降17.66%。总体来看，投资均值具有一定波动性。

· 广东交易数量领先，北京项目最为吸金

2024年三季度，广东省交易数量和获投规模双双领先，江苏省、浙江省、上海市均有超过300起的投资交易数，从交易均值来看，北京市项目更为吸金，交易均值达21.26百万美元。广东省和北京市本季度备受瞩目的融资事件包括月之暗面完成3亿美元融资、小鹏汇天完成1.5亿美元B1轮融资和芯粤能完成约10亿元A轮融资等。

本期融资交易轮次细分下，A轮投资案例968起，占比46.9%，其中细分行业来看，电子信息行业案例占比达27.9%；早期投资案例580起，占比28.1%。

·电子信息贯穿投资主流方向

2024年三季度，电子信息融资数量断崖式领先，依旧是资方出手的主阵地。医疗健康、先进制造行业紧随其后。企业服务赛道融资数量进入前七，与去年同期相比大幅增长。细分二级行业下，半导体、医疗器械、新材料等领域备受资本青睐。市场整体的投资趋势来看，硬科技投资是主要赛道。

· 近年人形机器人领域融资交易分析

2024年被普遍称为人形机器人商业化的元年，据预测，2024年中国人形机器人市场规模约27.6亿元，2029年达到750亿元，到2035年有望达到3000亿元。从近年案例数量来看，人形机器人领域同样呈现出节节升高的状态。今年已发生交易案例39起，投资总规模达到4.17亿美元，资方更多投向创投阶段，宇树科技和智元机器人等企业均在一年内完成多次融资。

· VC市场投资数量占比达77%

2024年三季度中国VC市场投资数量1929起，占比77%，投资规模达211.31亿美元，占比54%，其中A轮投资数量与交易规模最为突出。VC阶段均值为10.95百万美元较2023年有所降低，种子轮投资均值同比上升173.5%。

· 小额案例市场占比近四成

2024年三季度，小额融资交易案例（交易规模≤500万美元）占比37.63%，涉及案例222起，同比小幅缩减；大额交易案例（交易规模≥1亿美元）共计发生20起，仅占总交易数量3.4%，与2023年三季度相比，小额融资与大额融资案例数量皆有不同程度的减少。

细分热门行业投资交易规模下，千万美元级别共182起，电子信息和医疗健康赛道在千万美元级别分别涉及79起、46起。消费和企业服务无涉及案例在亿美元级别，更多集中于百万美元级别。

·重点融资案例Top10

数据说明：

为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率 换算进行说明

数据来源

本报告图表数据来源均为CVSource投中数据

统计口径

新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金

完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金

融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计

汇率换算

报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计

本文来自微信公众号“超越 J Curve”，作者：超越J曲线，36氪经授权发布。