估值150亿，北京独角兽冲刺IPO

超7成收入来自海外，上半年营收7.82亿亏损5.5亿。

弃A转H，这只物流机器人独角兽，冲刺IPO。

12月16日，北京极智嘉科技股份有限公司（Geek+，下称：极智嘉）向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

早在2021年6月，北京证监局披露的信息显示，极智嘉与中金公司签署上市辅导协议，计划在科创板挂牌上市。

作为物流机器人领域的明星公司，极智嘉在十余轮融资中，已然收获华平投资、纪源资本、蚂蚁集团、粤港澳大湾区科技创新产业投资基金、云晖基金等一众明星机构的鼎力支持。

据统计，极智嘉在一级市场累计融资近30亿元。伴随2022年1亿美元E1轮融资的完成，其投后估值也由此达到150亿元。

清华学霸归国创业，获华平蚂蚁等30亿投资

招股书显示，极智嘉创始人郑勇先后于2001年7月、2004年7月获得清华大学管理科学与工程学士、硕士学位，并通过与清华大学的联合硕士项目获得德国亚琛工业大学工业工程硕士学位。

毕业后，郑勇曾在ABB、圣戈班等全球500强企业担任运营经理、工厂经理等职，主要负责提供机器人、机械及工厂自动化方面的解决方案，监督中国重点生产基地从工程到质量控制及物流的整体运作确保运作顺畅等。

值得一提的是，郑勇于2013年5月加入新天域资本担任高级经理，并任职至2015年6月，负责投资组合公司的投后管理以及TMT和机器人行业的新投资项目，对投资和机器人领域拥有深刻见解。

凭借在工业自动化、数字化和智能物流行业的多年积累，郑勇于2015年2月正式创办极智嘉，致力于通过智慧物流赋能世界。

自身经验再加上机构投资人履历，踏入物流机器人赛道的机极智嘉成为一级市场炙手可热的存在：2016-2021年间，公司基本保持着每年一轮的融资，成立以来累计融资额近30亿元。

招股书显示，2016年5月，中金资本旗下火山石和高榕资本入股时，每股成本为0.6元，极智嘉对应的投后估值为2.1亿元。

期间，华平投资、CPE源峰、纪源资本、云晖资本、粤港澳大湾区科技创新产业投资基金、D1 Capital、祥峰中国、蚂蚁集团、中国互联网投资基金、摩根士丹利、B Capital、伊利、海尔等陆续成为极智嘉股东。

2021年底，英特尔亚太研发有限公司等以每股13.13元的成本入股极智嘉，完成E1轮融资后其估值达150亿元。换言之，在5-6年间其估值暴涨超70倍。

值得一提的是，就在开启港股IPO半年前，极智嘉于2023年12月-2024年4月间，合肥、青岛等地国资分别斥资约2亿、1亿元，从华平投资（Marcasite）手中购得部分股份，算得上突击入股。

IPO前，郑勇直接持股约7.19%，拥有20.5%投票权，他与李洪波等人及员工持股平台共控制21.7%股权，及55.36%投票权。

（图片来源：极智嘉招股书）

此外，华平投资持股比例达11.86%，系第一大股东；CPE通过磐信上海持股3.47%，通过厦门源峰持股3.38%，合计持股6.85%；纪源资本通过GGV VII Investments、GGV VII Plus分别持股3.10%、3.10%，合计持股6.19%；D1 Capital持股6.19%；云晖资本持股5.06%；蚂蚁集团通过Accelerator VI Ltd、上海云玚，分别持股3.87%、1.07%，合计持股4.93%；粤港澳大湾区科技创新产业投资基金，通过中湾合智二号、中湾合智分别持股3.29%、1.31%，合计持股4.60%。

（图片来源：极智嘉招股书）

超7成收入来自海外，上半年营收7.82亿亏损5.5亿

招股书显示，极智嘉提供了一系列AMR（自主移动机器人）解决方案，旨在赋能仓储履约和工业搬运场景，在大幅提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。

根据灼识咨询的资料，按2023年的收入计，极智嘉已成为全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商，且已连续五年保持该领先地位；得到了全球约770家终端客户的广泛认可和接受，已成为拥有全球最大客户基础的仓储履约AMR解决方案提供商。

具体而言，极智嘉的项目覆盖零售、鞋服、医药、3PL、汽车、锂电、光伏、电子等行业，已成为沃尔玛、丰田、西门子、宝马等众多国内外知名品牌的智慧物流合作伙伴。

截至2024年6月30日，极智嘉已向全球约40个国家和地区交付了约4.6万台AMR。

招股书显示，2021-2023年及今年上半年（下称：报告期），极智嘉的收入主要来自销售AMR解决方案，包括仓储履约和工业搬运。2021-2023年间，该部分收入分别约为5.75亿、12.47亿、21.24亿元，复合年增长率为92.3%；今年上半年则为7.82亿元。截至2024年6月30日，公司的关键客户复购率约90%，远超行业平均水平。

（图片来源：极智嘉招股书）

值得一提的是，极智嘉从一开始就战略性地瞄准全球市场。

根据灼识咨询的资料，2023年，极智嘉总收入的70%以上来自大陆以外市场，而中国同行的大陆以外市场收入通常平均仅占17%，有些公司从大陆以外市场获得的收入不到10%，且主要来自中国客户的海外业务。

报告期内，极智嘉大陆以外市场的毛利率分别为38.7%、42.0%、46.4%、40.8%，高于同期10.2%、17.7%、30.8%、32.1%的整体毛利率。也就是说，其海外市场的盈利表现更为可观。

财务方面，报告期内，极智嘉营收分别约为7.90亿、14.52亿、21.43亿、7.82亿元；毛利分别约为8024.5万、2.57亿、6.59亿、2.52亿元，毛利率分别为10.2%、17.7%、30.8%、32.1%。

（图片来源：极智嘉招股书）

亏损方面，报告期内，极智嘉期内亏损分别约为10.50亿、15.67亿、11.27亿、5.50亿元；经调整EBITDA（非国际财务报告准则计量）分别为-6.72亿、-6.74亿、-3.39亿、-1.58亿元；经调整净亏损率分别为96.7%、56.1%、20.7%、24.8%，呈大幅收窄趋势。

截至2024年6月30日，极智嘉持有的现金及现金等价物为3.11亿元。

本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：王非，36氪经授权发布。