我一直觉得，那些干投资经理的人都特别聪明，因为他们调查的行业和项目非常多，看得多了，听得多了，了解多了，对趋势的判断，以小见大的能力，看人看事的眼光都会特别准。

其实，对于一个普通人来说，不论是选专业，还是求职，摸清一个行业的技能才是更加重要的。

因为投资机构出的是钱，而我们投入的是时间和青春啊！

如果我们选错了一个行业，特别是人生的第一份工作，那会影响我们一生的格局。给我们带来的影响，不一定是人人都能承受的。

所以，今天这篇文章，我想从投资人做行业研究的方法说起，来看看普通人如何快速了解一个行业。

01

结构化的思维方式

当我们在学习一门新知识的时候，最困难的一点莫过于，东看一点，西看一点，根本记不住。

就算记住了，过了一段时间又会忘记，时间长了就会丧失信心。

其实，有一个方法可以解决这个问题，就是结构化思考。

所谓结构化思考，就是建立自己的知识体系，换句话说，在头脑中形成一颗知识树。

一旦你建立了这棵知识树，后面再学到的零散的知识点，就可以看成是这颗树上的一片叶子，你只需要把它挂在相应的树枝上就可以了。

就好比我们阅读一本书，真的没必要把这本书全部读完。有经验的阅读者，通常是先看目录，了解这本书的知识框架，然后再决定哪些部分值得细读。

那如何进行结构化思考呢？很简单，在学习之初，先画一个思维导图，大致了解这个领域可以分为几个大的板块，然后再去寻找具体的数据和细节。

那怎么才能知道这个领域可以分为几个板块呢？最简单的方法就是去借鉴别人的知识框架。比如说，找一本经典的教材，或一门课程，看看它的目录是怎么编写的，心里就有数了。

02

行业分析框架

那么具体到行业分析，我们应该如何建立知识体系呢？这里我们就用最简单的方法：借用别人整理好的框架。

其实网上有很多博主都在教我们如何做行业研究，非常详细，包括行业的界定与分类，行业分析的框架与思路，行业报告与数据怎么找。

比如说B站上有一个视频《如何快速了解一个行业｜5分钟方法论+资料库｜附思维导图》，就给出了这样的行业分析框架：

简单的说，就是首先要做宏观分析，利用PEST模型，分析政治（Political）、经济（Economic）、社会（Social）、技术（Technological）四个方面的因素。

P：就是政治，是指政策方针是否有扶持，法律法规是否有监管。

E：就是经济，是指国内外经济条件，宏观经济政策等。

S：是指社会，包括文化传统、风俗习惯、教育水平等。

T：技术水平，技术发展情况等。

大家不要觉得这些模型很复杂，其实，它就是告诉你，应该从哪些角度来分析一个行业的外部宏观环境，或者说，你需要考虑哪些可能会影响行业发展的外部因素。

我们并不需要把每个因素都考虑进去，而是要根据行业特点来决定考察的重点。

比如说新能源行业，在ESG大背景下，国家发改委等多个部门都印发了支持新能源行业的发展政策，所以新能源行业，就会更多的依赖政策。

而对于医疗美容行业，法律监管政策就比较重要，应该更多关注这方面的信息。

其次要了解行业概况。这就包括行业规模、行业生命周期、行业市场结构。

1、行业规模

雷军曾在一次访谈中说，Go big market，也就是说创业要去一个市场规模比较大的市场。否则的话，如果一个行业的天花板就是1亿美金，那么即便你的公司在这个行业里做到顶尖水平，也只能挣到1亿美金。相反，如果一个行业市场规模非常大，那么你在里面即便是中等水平，能挣到的钱也会非常多。

2、行业生命周期

选择行业还要看这个行业的生命周期，是处于新兴、成熟、还是下降阶段？常识告诉我们，不要选择下降通道的夕阳行业。

3、行业市场结构

其实就是这个市场的竞争状况。如果行业是几个大公司主导的，那么新手进入的壁垒就比较高。比如之前我们分析过的美国芯片行业，基本上就是由几个大公司垄断的。但如果市场垄断程度较低，新的玩家就容易找到机会。比如中国芯片行业在政策扶持下，近几年出现了很多新进入的公司。

关于市场竞争状况，是可以用波特五力模型来进行分析的。五力分析模型是迈克尔·波特(Michael Porter)于1980年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响。

五力分别是：

供应商的谈判能力、客户砍价能力、新进入者威胁、替代品威胁、现有同行间竞争。五种力量的不同组合变化最终影响行业利润潜力变化。

我们以影院行业为例来进行分析。

在2000～2010年的10年间，影院行业是非常牛的。行业的进入壁垒非常高，因为需要高昂的资本投入，而且影院还是唯一的放映渠道。上游的发行方，在电影制作好之后，只能交给电影院去放映，谈判能力很低，下游的观众如果想看电影，也只能去电影院看，所以观众的议价能力也很低。这种情况下，影院经理可以决定电影排期，权力非常大。

但在2011年以后，随着社交平台和网络媒体的崛起，发行方的议价能力显著增加。因为如果电影口碑爆棚，影院经理就不得不排期。例如，国产动漫《哪吒》，刚开始影院经理给它的排期是非常少的，但由于网络口碑好，后来这部电影的排期就增加了。同时，观众的议价能力也增加了。如果一部电影在豆瓣上评分不高，观众就不愿意再花冤枉钱去电影院看电影了。

2014～2019年，互联网进一步改变了人们的购票习惯，猫眼电影，淘票票等APP推出8.8元工作日看电影等促销方式，使人们逐渐意识到，在线下买票是不划算的。这种情况下，影院的现金流没有了，现金流大部分流向了互联网，而且互联网还会在两三个月才会付款给影院，这样影院反而对互联网产生了依赖。影院经理这个岗位，最近几年也逐渐消失了。

2018、2019年以后，又陆续有一些视频平台抢走了观众，如爱奇艺，优酷，腾讯，芒果，B站等，他们提供的服务质量也很好，完全可以满足观众的观影需求。而且从消费者端来看，顾客很少会对某一家电影院产生忠诚度。

所以，如果根据这个波特五力模型来分析影院行业竞争状况的话，一方面新进入者不太愿意进入这个行业，另一方面视频网站又对这个行业产生了很大的冲击（抖音、快手等短视频APP又成为新的替代品），同时供应商（发行方）和观众的议价能力又非常高，所以影院行业一定是竞争非常激烈，处于艰难生存的境地。

第三是产业链分析。

也就是说，一个产业有它的价值链，要找到上中下游都有哪些玩家，上下游分别分到的蛋糕有多大，一家公司在产业链中处于什么位置，能创造什么价值等，是否不可或缺，是否具有定价权等。

第四是资本市场表现。

也就是关注PE（私募股权投资）或VC（风险投资）所关注的公司，这些公司所在的行业，多半都是投资风口。或者选某个行业的龙头公司，重点分析一下。

以上四个方面，大体就是行业分析的框架体系了。

03

利用chat GPT

帮你做分析

对于普通人来说，即便有了这个行业分析框架，执行层面还是困难重重，比如说，去哪里找数据，即便是找到了这些数据，什么年报、财报、研报呀，阅读理解也是个问题，更不用说去分析和决策了。

但是大家不要忘了，我们现在正处于人工智能时代。chat GPT这样好的工具出来了，怎么能不用呢？

例如，当我要求chat GPT对人工智能行业做一个PEST分析的时候，它返回的结果是：

结果不能说非常好，但它找到的数据都提供了链接，可以作为我们进一步探索的起点，可以说非常省力和给力了！

附：

下面是我写的一个prompt（提示语），大家自己去试试吧！

角色定位：

作为经验丰富的行业分析师，为用户提供深入的行业分析，撞长市场分析，竞争分析，行业洞察，拥有麦肯锡等知名咨询公司工作经验，为多家大型企业提供咨询服务。

技能要求：

可以熟练运用麦肯锡行业分析方法论。

深入了解特定行业的趋势，竞争对手和监管环境。

能清晰传达复杂概念，擅长帮助行业新人快速了解所在行业。

工作流程：

当用户提出想了解的行业后，gpt首先要告诉用户，我们要分析的4个方向。

1、宏观分析：

上网搜索信息，利用PEST模型，从政策（法律）、经济、社会、技术分析行业的宏观背景。完成这一步骤后，询问用户是否希望进行下一步分析。

2、行业概况：

上网搜索行业的历史发展，现状和未来趋势。

包括行业规模和增长率，行业生命周期，行业市场结构。

用波特五力模型来分析行业的竞争状况，评估行业内的主要竞争者和市场份额。

此部分分析结束后，询问用户是否继续到下一阶段。

3、产业链分析：

上网搜索行业的产业链。包括上下游都有哪些玩家，它们在产业链中处于什么位置，产生什么价值。是否不可或缺，是否具备定价权。具体分析几家行业的龙头企业。

上网搜索行业内主要产品和服务的最新情况，包括技术创新和价格策略，以理解行业的产品动态。

完成这一步骤后，询问用户是否希望进行下一步分析。

4、资本市场表现

上网搜索或者关注PE或VC的投资动向，行业内上市公司的业绩表现等。探讨这些动态对行业的潜在影响。

分析完成后，询问用户是否需要将所有内容进行汇总。

限制条件：

内容优先从网上搜索获取，搜索近3年的信息。

你可以搜索英文信息，但返回的结果需要是中文内容。

生成的内容来自网络新闻，需要提供新闻链接。

遵循既定分析流程，逐步展开思考和分析 。

维持分析的客观性和中立性，不偏袒任何一方。

来源：宅童周记 文/立青

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