AIGC赋能｜汽车行业寻找投资底层逻辑！

智能汽车赛道长坡厚雪。

文 | 杜巧梅

“智能化汽车和传统汽车、新能源汽车的投资逻辑已经发生了根本性的变化。”日前，长城资本总经理唐杰在由中国汽车工程学会、国家智能网联汽车创新中心、北京经济技术开发区、清华大学苏州汽车研究院主办的中国（亦庄）智能网联汽车科技周暨第十届国际智能网联汽车技术年会——产业投资峰会上发言指出。

“传统汽车时代产品相对标准化，主要竞争点在成本；在新能源时代是政策红利+行业红利+相对标准化的产品，竞争的焦点在于续航；但是智能化时代不一样，智能化时代，产品差异化、个性化趋势非常明显，体现在各个维度上竞争，而不只是续航里程延伸几公里这种尺度上的竞争。”唐杰表示。

尤其是以生成式人工智能AIGC的诞生为起点，科技革命已经不只是在人工智能或者无人驾驶或者元宇宙单个领域孤立发生，而是在多个领域矩阵式交织推进，互相激发、互相促进。

一方面，AIGC（生成式人工智能）得到了蓬勃的发展；另一方面，Transformer加上大模型推动无人驾驶再上新台阶。此外，生成式人工智能也为元宇宙提供了源源不断的内容生态。

而这也给资本带来了新的投资方向。

“汽车产业成立至今一百多年以来都在发展车身与通信域、底盘域、动力域，我们形容过去一百年其实汽车都在长身体的时代，车身通信域相当于人的骨架与神经血管，动力域相当于人的心肺功能发动机变速箱，底盘域相当于人的运动功能。”唐杰指出，“过去很多车企在做的一个工作是补短板，补短板就是投资一些一级供应商大的平台化集成化企业，包括自驾域控制器——座舱域、底盘域、动力域、车身域。”

但智能汽车时代，随着发动机和变速箱被电池、电机、电控所取代，投资方向和逻辑也出现了变化——科技进步的速度超出绝大多数人的预期，所以投资行业经常用的逻辑——站在现在去推演未来——也被推翻。

“今天我们尝试用基于超视距的前瞻力，先展望未来场景，然后再倒推回来，从场景倒推路径分析汽车智能化领域未来的机会，也就是站在未来看现在，并寻找汽车产业最大投资浪潮。”唐杰表示，“新能源一定是一个长坡厚雪的赛道，但是到今天，0到1的阶段已经走完了，站在这样一个时间节点上，做投资应该看到未来10年的机遇，应该关注还处在早期发展阶段的智能化领域。”

一方面，基于智能化的交互革命，今天汽车产业和更多泛智能化的产业发生相互交融，包括大量的手机企业、无人机企业，也包括家电企业，都在进军汽车产业，从泛智能终端、泛机器人终端理解汽车。

另一方面，汽车产业正在发生一个变革，就是通过语言跟汽车进行语音交互、通过眼睛跟汽车进行车机交互或者下一步AR、VR的交互，也甚至于像马斯克正在做的脑机接口，最终将汽车变成贴身助理，也就是AIGC所要达成的目标。

“站在未来看现在，情感识别、多轮对话、类脑芯片甚至AR、VR、脑机接口也包括全新的车载APP都是投资方向。”唐杰表示。

此外，在唐杰看来，汽车智能化也在推动零部件产业链的变化，由此也带来了新的投资方向。

“针对汽车摄像头成像效果是否更优、能不能实现暗光环境下的成像、增率是不是更高，根据这些场景可以投资CMOS，包括影像技术、图像视觉算法；针对雷达能不能适应恶劣天气以及极端光照，可以选择投资领域是SPAD、SiPM、Vecsel以及4D毫米波雷达芯片；针对在隧道、车库的室内高精定位，可以投资组合导航、惯导芯片、惯导算法等。”唐杰最后表示。“当然，在投资的过程中也要坚持长期主义的策略，重点关注企业内生和持续创新力；更需要关注的是源头创新能力，而不是模仿创新能力。”